JPMorgan stort zich verder op crypto: lanceert fonds op de blockchain

JPMorgan Chase zet een nieuwe stap in de toepassing van blockchaintechnologie binnen de traditionele financiële sector met de lancering van een getokeniseerd geldmarktfonds. De Amerikaanse bank brengt het My OnChain Net Yield Fund (MONY) naar de markt en dat is een primeur.

Eerste getokeniseerde geldmarktfonds van JPMorgan

Eerst even een stapje terug. Wat is een getokeniseerd geldmarktfonds precies? Dit is een traditioneel geldmarktfonds dat via blockchaintechnologie wordt uitgegeven in de vorm van digitale tokens. Beleggers krijgen in plaats van een klassieke fondsinschrijving een token in hun crypto-wallet dat hun aandeel in het fonds vertegenwoordigt.

Het getokeniseerde geldmarktfonds van JPMorgan start volgens The Wall Street Journal met een eigen inleg van 100 miljoen dollar en wordt opengesteld voor externe beleggers. Met deze stap sluit JPMorgan zich aan bij een groeiende groep grote financiële instellingen die de digitale tokenisatie van traditionele financiële producten inzetten om bestaande beleggingsproducten efficiënter en toegankelijker te maken.

Primeur voor JPMorgan

MONY is het eerste getokeniseerde geldmarktfonds van de vermogensbeheerdivisie van JPMorgan, die in totaal circa 4 biljoen dollar beheert. Het fonds draait op Kinexys Digital Assets, het eigen tokenisatieplatform van de bank, en is opgezet als een private beleggingsoplossing voor gekwalificeerde beleggers.

Toegang is vooralsnog voorbehouden aan particuliere beleggers met minimaal 5 miljoen dollar aan belegbaar vermogen en institutionele partijen met ten minste 25 miljoen dollar. De minimale inleg bedraagt 1 miljoen dollar. Inschrijven verloopt via het Morgan Money-portaal van JPMorgan, waarna beleggers digitale tokens ontvangen in hun eigen crypto-wallets.

Zoals bij traditionele geldmarktfondsen belegt MONY in kortlopende, relatief veilige schuldtitels. Dit zijn financiële instrumenten waarbij een belegger geld uitleent aan een overheid, bank of bedrijf. Het fonds keert rente uit en bouwt dagelijks dividend op. In- en uitstappen is mogelijk met contanten of met USDC, de dollar-stablecoin van Circle.

Tokenisatie wint terrein op Wall Street

De interesse van grote financiële instellingen in tokenisatie is dit jaar in een stroomversnelling gekomen. Volgens John Donohue, hoofd global liquidity bij J.P. Morgan Asset Management, is de vraag vanuit klanten groot:

“Er is enorm veel interesse van klanten in tokenisatie. Wij verwachten een leidende rol te spelen en samen met klanten een productaanbod te ontwikkelen dat op de blockchain dezelfde mogelijkheden biedt als traditionele geldmarktfondsen.”

Getokeniseerde geldmarktfondsen zijn vooral aantrekkelijk voor crypto-investeerders, omdat zij rendement kunnen behalen terwijl hun kapitaal volledig on-chain blijft. Daarmee wordt een bekend knelpunt opgelost. De meeste stablecoins leveren doorgaans namelijk geen rente op.

De stap van JPMorgan past in een bredere trend. BlackRock, de grootste vermogensbeheerder ter wereld, beheert inmiddels het grootste getokeniseerde geldmarktfonds met een omvang van ruim 1,8 miljard dollar. Ook Goldman Sachs en Bank of New York Mellon kondigden recent vergelijkbare initiatieven aan.