Micron koers zakt ondanks topcijfers: AI-beleggers nemen massaal winst

Micron staat vrijdag in de voorbeurshandel opnieuw onder druk. Het aandeel daalde bijna 5 procent, ondanks de extreem sterke kwartaalcijfers van eerder deze week.

De chipmaker rapporteerde juist een omzet die ruim vier keer hoger lag dan een jaar eerder. Micron rekent bovendien voor het huidige kwartaal op ongeveer 50 miljard dollar omzet, tegenover 11,3 miljard dollar een jaar geleden. Toch nemen beleggers winst.

Topcijfers zijn niet meer genoeg

Micron profiteert enorm van de AI-gekte. Grote technologiebedrijven bouwen in hoog tempo datacenters en hebben daarvoor enorme hoeveelheden geheugenchips nodig. Die vraag heeft geleid tot schaarste, hogere prijzen en explosieve winstgroei bij Micron.

Eerder deze week schoot het aandeel daarom nog meer dan 15 procent omhoog. Over de afgelopen twaalf maanden staat Micron zelfs honderden procenten hoger. Maar juist die enorme stijging maakt het aandeel kwetsbaar.

Als een aandeel al 863 procent is gestegen in een jaar tijd, zijn zelfs fantastische cijfers niet altijd genoeg om nieuwe kopers aan te trekken.

Wereldwijde techverkoop raakt chips

De daling van Micron staat niet op zichzelf. Ook andere Amerikaanse chipaandelen stonden onder druk. Intel, Sandisk, Arm en Marvell leverden allemaal in. In Europa daalden ASML, Infineon, ASM International, STMicroelectronics en BE Semiconductor. In Azië kreeg vooral SoftBank een harde klap.

Dat wijst op een bredere verkoopgolf in AI- en technologieaandelen. Beleggers beginnen zich zorgen te maken over de enorme kosten van AI-infrastructuur. Datacenters, chips, geheugen, energie en koeling vragen gigantische investeringen.

De vraag is niet langer alleen wie profiteert van AI. De vraag wordt ook wie uiteindelijk de rekening betaalt. Schaarste is goed voor Micron, maar slecht voor anderen De situatie rond Micron laat precies zien hoe ingewikkeld de AI-rally is geworden.

Voor Micron is de schaarste aan geheugen geweldig. Hogere prijzen betekenen hogere omzet en hogere marges. Maar voor bedrijven die geheugen moeten inkopen, zoals makers van smartphones, laptops en tablets, is het juist een probleem.

Als geheugen duurder wordt, stijgen de productiekosten. Uiteindelijk moeten die kosten worden doorberekend aan consumenten, of drukken ze op de marges. Daarmee creëert de AI-boom winnaars en verliezers binnen dezelfde technologiesector.

Correctie of kantelpunt?

De grote vraag is nu of dit een gezonde correctie is, of het begin van een grotere draai in de AI-trade. Voorlopig lijkt het vooral op winstneming in extreem hard gestegen aandelen. De fundamentele vraag naar geheugen blijft sterk, en Micron zelf gaf juist een zeer optimistische vooruitblik.

Maar de markt is duidelijk nerveuzer geworden. Na maanden van stijgende koersen worden beleggers kritischer op waarderingen, kapitaaluitgaven en de duurzaamheid van de AI-boom.