Morgan Stanley: ergste is voorbij voor S&P 500, tijd om dips te kopen

De S&P 500 lijkt zich voorzichtig te herstellen na een periode van onzekerheid op de financiële markten. Volgens analisten van Morgan Stanley is een groot deel van de recente risico’s inmiddels ingeprijsd. Dat voedt de verwachting dat de correctie zijn einde nadert, ondanks aanhoudende geopolitieke spanningen en zorgen over inflatie.

S&P 500 toont veerkracht ondanks onrust

De Amerikaanse aandelenindex is de afgelopen weken met ongeveer zeven procent gestegen vanaf de recente dieptepunten. Daarmee wist de S&P 500 belangrijke steunniveaus vast te houden, wat volgens strateeg Michael Wilson een belangrijk signaal is dat de markt stabiliseert.

Opvallend is dat de daling sinds de piek begin dit jaar relatief beperkt bleef. De index zakte minder dan tien procent, terwijl onderliggend veel aandelen zwaarder onder druk stonden. Zo is meer dan de helft van de bedrijven binnen de bredere markt met twintig procent of meer gedaald.

Volgens Morgan Stanley wijst dit erop dat de markt risico’s “gericht en effectief” heeft verwerkt. Denk aan zorgen rond geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten, maar ook structurele thema’s zoals kunstmatige intelligentie en kredietmarkten.

Sterke bedrijfswinsten ondersteunen de markt

Een belangrijke reden voor het optimisme ligt bij de bedrijfswinsten. Analisten verwachten dat de winstgroei voor bedrijven in de S&P 500 rond de vijftien procent ligt, met vooruitzichten die oplopen tot meer dan twintig procent op jaarbasis.

Die sterke cijfers zorgen ervoor dat de markt minder hard corrigeert dan gevreesd. Zelfs nu spanningen rond Iran en onzekerheid over olieprijzen blijven spelen, blijven beleggers vertrouwen houden in de winstontwikkeling.

Tegelijkertijd waarschuwen analisten dat de laatste fase van een correctie zelden soepel verloopt. Nieuwe schokken, bijvoorbeeld door oplopende rentes of onrust op de obligatiemarkten, kunnen alsnog voor extra volatiliteit zorgen.

Beleggers krijgen duidelijk advies: koop dips

Morgan Stanley adviseert beleggers om voorbereid te zijn op nieuwe instapmomenten. Volgens de bank bieden tijdelijke dalingen juist kansen, vooral in sectoren die gevoelig zijn voor economische groei.

Daarbij wordt de voorkeur gegeven aan cyclische aandelen, zoals financiële instellingen, industrie en consumentensectoren. Ook zogenoemde ‘quality growth’-bedrijven blijven aantrekkelijk, met name in de technologiesector waar waarderingen zijn afgekoeld.

Opvallend is dat energieaandelen mogelijk hun piek hebben bereikt. De markt lijkt volgens de analisten al rekening te houden met afnemende vraag en toenemende productie, wat de druk op olieprijzen kan verhogen.

Hoewel geopolitieke risico’s aanwezig blijven, denken steeds meer grote partijen op Wall Street dat de markt dichter bij herstel zit dan bij een nieuwe diepe daling.