MSCI draait bij: Strategy en andere Bitcoin-bedrijven voorlopig veilig

Indexaanbieder MSCI heeft besloten voorlopig af te zien van plannen om Crypto- en Bitcoin-bedrijven uit belangrijke wereldwijde aandelenindexen te verwijderen. Het nieuws zorgde direct voor opluchting op de markt: het aandeel Strategy, het bedrijf met de grootste Bitcoin-positie ter wereld, steeg tijdens de nabeurs met ongeveer zes procent.

Waarom dit besluit belangrijk is

MSCI liet dinsdag weten dat het de voorgestelde maatregel niet zal doorvoeren tijdens de indexherziening van februari 2026. In plaats daarvan start het een bredere consultatie over hoe om te gaan met bedrijven die grotendeels bestaan uit beleggingen, maar wel als operationeel bedrijf genoteerd staan.

MSCI-indexen worden wereldwijd gevolgd door grote passieve beleggingsfondsen. Wanneer een aandeel uit zo’n index verdwijnt, leidt dat vaak automatisch tot verkoopdruk doordat indexfondsen hun posities moeten afbouwen. Het aanhouden van een notering zorgt er juist voor dat een aandeel zichtbaar blijft voor grote institutionele beleggers.

De eerdere plannen van MSCI richtten zich op bedrijven waarvan digitale activa, zoals Bitcoin, meer dan vijftig procent van de balans uitmaken. Zulke ondernemingen zouden mogelijk worden behandeld als beleggingsvehikels, in plaats van als reguliere bedrijven, wat uitsluiting uit aandelenindexen tot gevolg kan hebben.

Geen volledige vrijstelling

Het besluit van MSCI betekent geen definitieve vrijwaring. Bedrijven op de voorlopige lijst behouden voorlopig hun huidige indexstatus, maar MSCI bevriest wel aanpassingen die hun indexgewicht zouden kunnen verhogen. Ook worden verschuivingen tussen indexcategorieën, zoals van smallcap naar standaardindexen, tijdelijk uitgesteld.

Naast Strategy profiteerden ook andere crypto-gerelateerde bedrijven van het nieuws. Zo won Bitmine Immersion na het sluiten van de reguliere beurs enkele procenten. De markt lijkt het uitstel te zien als een vermindering van een acuut beleidsrisico.

Felle tegenstand van Strategy

Strategy had zich de afgelopen maanden nadrukkelijk verzet tegen de plannen. In een brief aan MSCI noemden bestuursvoorzitter Michael Saylor en topman Phong Le de voorgestelde grens van vijftig procent “willekeurig en onwerkbaar”. Volgens hen zou volatiliteit in de Bitcoin koers ertoe kunnen leiden dat bedrijven voortdurend in en uit indexen worden geplaatst.

MSCI erkent nu dat het onderscheid tussen beleggingsmaatschappijen en operationele bedrijven met bijvoorbeeld grote hoeveelheden Bitcoin complexer is dan gedacht. De indexaanbieder laat de deur open voor strengere regels in de toekomst, afhankelijk van de uitkomst van de bredere herziening.