Nasdaq en S&P 500 veren op: AI-verhaal wint van de renteangst

Wall Street lijkt de eerste schrik van het rentebesluit alweer van zich af te schudden.

De Amerikaanse beursfutures klommen vrijdagmorgne voorzichtig, nadat de grote beursindices donderdag stevig herstelden. Dow-futures stegen licht, terwijl S&P 500-futures en Nasdaq 100-futures nog iets meer stegen.

Die positieve cijfers volgen op een opvallende draai. Woensdag reageerde de markt nog negatief op de eerste renteverhoging van de Federal Reserve in drie jaar. De Amerikaanse centrale bank verhoogde de rente met 0,25 procentpunt en gaf aan dat later dit jaar mogelijk nog een verhoging volgt.

Donderdag draaide het sentiment echter volledig. De Dow Jones steeg 316 punten, de S&P 500 won 1,1 procent en de Nasdaq Composite sprong 1,7 procent hoger.

AI wint opnieuw van renteangst

De verklaring zit vooral in technologie. Beleggers lijken bereid om voorbij hogere rentes, hogere olieprijzen en hardnekkige inflatie te kijken, zolang het AI-verhaal intact blijft.

Dat is belangrijk. De markt lijkt voorlopig niet te geloven dat één of twee renteverhogingen genoeg zijn om de AI-investeringscyclus echt te breken. Zolang hyperscalers blijven investeren in chips, datacenters, energie en cloudcapaciteit, blijven beleggers winstgroei zien bij de grote technologiebedrijven.

Brian Levitt van Invesco zei tegen CNBC dat deze cyclus volgens hem waarschijnlijk niet eindigt door een iets hogere beleidsrente of hogere olieprijzen. Volgens hem eindigt de cyclus pas als er iets breekt in de AI-trade.

Bijvoorbeeld als een grote hyperscaler zijn investeringen terugschroeft, of als de markt concludeert dat de enorme AI-investeringen te weinig rendement opleveren.

Amerikaanse centrale bank blijft in beeld

Toch is de renteverhoging niet verdwenen uit het verhaal. Vrijdag spreken opnieuw verschillende Fed-bestuurders. Beleggers zoeken vooral naar meer duidelijkheid over de unanieme beslissing van woensdag en de kans op nog een renteverhoging later dit jaar.

De vraag blijft of de Fed één keer wilde laten zien dat zij inflatie serieus neemt, of dat dit echt het begin is van een nieuwe verkrappingscyclus. Dat verschil is cruciaal. Een eenmalige verhoging kan de markt verwerken. Een reeks verhogingen wordt lastiger, zeker als olie boven 100 dollar blijft en lange rentes hoog blijven.

Gemengde week

Ondanks de rally van donderdag is de week nog niet overtuigend positief. De Dow staat deze week nog altijd ongeveer 1,5 procent lager en ligt op koers voor de derde verliesweek op rij. De S&P 500 staat licht in de min.

Alleen de Nasdaq staat voorlopig op weekwinst. Dat zegt eigenlijk alles. De brede markt worstelt met rente en olie. Maar zolang AI-aandelen blijven trekken, weigert Wall Street echt om te breken.