Nikkei breekt record, maar Japan krijgt steeds groter probleem

De Japanse aandelenmarkt heeft een nieuwe mijlpaal bereikt. De Nikkei 225 sloot op een recordstand, terwijl de Japanse yen juist verder wegzakte tegenover de Amerikaanse dollar. Die opvallende combinatie laat zien hoe een zwakke munt de beurs kan stimuleren, maar tegelijkertijd de druk op huishoudens en beleidsmakers vergroot.

Nikkei bereikt nieuwe recordhoogte

De Nikkei 225 sloot maandag 1,55 procent hoger op 72.353,96 punten, de hoogste slotstand ooit. Eerder op de dag tikte de belangrijkste Japanse aandelenindex zelfs ruim 72.800 punten aan. Ook de bredere Topix-index liet een sterke prestatie zien met een stijging van 1,24 procent.

De beursrally kreeg steun van diplomatieke ontwikkelingen in Zwitserland. De Verenigde Staten en Iran kwamen overeen om verder te onderhandelen over een definitief akkoord. Technische gesprekken worden deze week voortgezet.

Daardoor namen de zorgen over een verdere escalatie van het conflict in het Midden-Oosten tijdelijk af. Dat zorgde wereldwijd voor meer risicobereidheid onder beleggers en gaf aandelenmarkten een extra impuls.

Japanse yen nadert laagste niveau in bijna 40 jaar

Tegenover de recordstand van de Nikkei staat de aanhoudende verzwakking van de Japanse munt. De yen handelde rond 161,7 per Amerikaanse dollar. Wanneer de grens van 161,96 wordt doorbroken, bereikt de munt het zwakste niveau sinds 1986.

Voor veel grote Japanse bedrijven is dat goed nieuws. Exporteurs halen een groot deel van hun omzet uit het buitenland. Door de zwakke yen leveren buitenlandse inkomsten na omwisseling meer op, wat positief uitpakt voor winsten en aandelenkoersen.

Voor consumenten ligt dat anders. Een zwakke munt maakt ingevoerde producten duurder. Vooral energie, brandstoffen en voedsel worden daardoor kostbaarder.

Japan worstelt met lastig economisch dilemma

De Japanse overheid probeert de daling van de yen al maanden af te remmen. Tussen eind april en eind mei werd ongeveer 11,73 biljoen yen uitgegeven, omgerekend ruim 73 miljard dollar, om de munt te ondersteunen. Tot nu toe heeft dat slechts tijdelijk effect gehad.

Ook de Bank of Japan slaagde er niet in om de neerwaartse trend te keren. De centrale bank verhoogde onlangs de beleidsrente van 0,75 naar 1 procent, het hoogste niveau sinds 1995.

Normaal gesproken maakt een hogere rente een valuta aantrekkelijker voor beleggers. In dit geval blijft het renteverschil met de Verenigde Staten echter groot. Daardoor blijft de druk op de yen bestaan.

Voor Tokio ontstaat zo een lastig dilemma. Een zwakke yen ondersteunt de beurs en de exportsector, maar verhoogt tegelijkertijd de kosten voor huishoudens. Beleggers kijken daarom scherp naar de grens van 161,96 yen per dollar. Een doorbraak kan de druk op de Japanse overheid vergroten om opnieuw in te grijpen.