Particulieren kochten de afgelopen zes maanden steeds meer goud naarmate de koers steeg, terwijl grote institutionele partijen juist verkochten. Dat blijkt uit recente cijfers van de Bank for International Settlements (BIS).
Volgens de centrale bank van de centrale banken heeft deze verschuiving een belangrijke rol gespeeld in de sterke volatiliteit die recent op de edelmetalenmarkt zichtbaar werd.
Sinds het tweede kwartaal van 2025 stroomde naar schatting circa 70 miljard dollar aan particulier kapitaal richting goud-ETF’s. Alleen al in de afgelopen zes maanden zijn deze instromen meer dan verdrievoudigd.
Deze “retail-gedreven euforie” hielp goud naar nieuwe recordniveaus, met een prijsstijging van ongeveer 60 procent op jaarbasis. Tegelijkertijd ontstond er volgens de BIS een kwetsbare marktdynamiek, waarbij prijsbewegingen steeds sterker werden beïnvloed door sentiment en hefboomposities, of kortweg door hype.
Vanaf medio november begonnen institutionele partijen hun posities geleidelijk af te bouwen. Toen de goudprijs begin 2026 begon te corrigeren, versnelde deze uitstroom.
Deze tegenstelling tussen particuliere kooplust en institutionele winstnemingen zorgde voor grotere schommelingen in de markt. Inmiddels staat goud ongeveer 9 procent onder de piek van eind januari, terwijl zilver nog veel harder is teruggevallen.
De BIS wijst erop dat leveraged ETF’s en marginposities de recente correctie hebben versterkt. Vooral in zilver hadden kleinere speculatieve beleggers grote longposities opgebouwd. Toen de markt draaide, leidde dat tot gedwongen verkopen en scherpe koersdalingen.
Dit mechanisme lijkt op wat eerder ook in cryptomarkten zichtbaar was: een combinatie van retailinstroom en hefboomgebruik kan trends versnellen, maar ook abrupt omkeren.
Een andere belangrijke factor is de opmars van de Amerikaanse dollar. Sinds de goudpiek in januari is de dollarindex met bijna 4 procent gestegen, mede door veranderende verwachtingen rond het rentebeleid van de Federal Reserve.
Een sterkere dollar maakt goud doorgaans minder aantrekkelijk, omdat het edelmetaal internationaal in dollars wordt verhandeld.
Tether kocht in het eerste kwartaal nog eens zes ton goud, waardoor de stablecoin-uitgever zijn voorraad uitbouwt naar 19,8 miljard dollar.
OPEC+ verhoogt het productiequotum voor juni met 188.000 vaten per dag. De symbolische stap volgt op het verrassende vertrek van de VAE.
De Amerikaanse regering investeerde onder Trump in chipmaker Intel, en dat leverde een flinke winst op waar de president nu mee pronkt.
Hormuz is negen weken dicht en een miljard vaten olie zijn al weg. Handelaren waarschuwen voor rantsoenering, dieseltekort en wereldwijde recessie.
MSC laat zijn grote containerschepen de Straat van Hormuz mijden door in Jeddah te lossen. Vrachtwagens overbruggen vervolgens 1.300 kilometer over land.
Vijf AI-modellen voorspellen dat de Bitcoin koers op 1 mei rond 81.000 dollar noteert. Het Iran-conflict kan de voorspelling echter verstoren.
