Waarom het Apple-aandeel daalt ondanks sterke kwartaalcijfers

Apple heeft beter dan verwachte kwartaalcijfers gepresenteerd, maar beleggers zijn niet overtuigd. Het aandeel van de Amerikaanse techgigant daalde maandagavond na sluiting van de beurs met 2,8 procent.

Vooral de verwachting dat Apple de komende maanden minder winst overhoudt op zijn producten, zorgt voor zorgen. De tegenvallende vooruitzichten overschaduwen de sterke iPhone-verkopen en een positieve omzetverwachting.

Apple boekt recordomzet, maar aandeel daalt

Apple maakte maandag zijn eerste kwartaalcijfers bekend onder de nieuwe topman John Ternus, die in september het stokje overnam van Tim Cook.

De omzet steeg in het vierde kwartaal van het gebroken boekjaar met twaalf procent tot 114,5 miljard dollar. Dat was iets meer dan de 113,5 miljard dollar waarop analisten hadden gerekend.

Ook de winst viel hoger uit dan verwacht. Apple verdiende 2,10 dollar per aandeel, tegenover een verwachting van ongeveer 2 dollar.

Vooral de iPhone deed het goed. De omzet uit de verkoop van smartphones steeg met zeventien procent naar 57,6 miljard dollar. Ook de verkoop van Mac-computers groeide stevig, met 24 procent tot 10,8 miljard dollar.

Toch waren niet alle cijfers positief. In China bleef de omzet ruim een miljard dollar achter bij de verwachtingen, ondanks een groei van 21 procent tot 17,5 miljard dollar.

Ook de verkoop van iPads en accessoires stelde teleur. De iPad-omzet kwam uit op 6,23 miljard dollar, terwijl analisten op 6,9 miljard dollar hadden gerekend.

Bij wearables, waaronder de Apple Watch en AirPods, daalde de omzet met bijna acht procent naar 8,3 miljard dollar.

Hogere kosten zetten winst Apple onder druk

De belangrijkste reden voor de koersdaling ligt bij de verwachtingen voor het belangrijke feestdagenkwartaal.

Apple rekent op een omzetgroei van zeven tot tien procent. Dat is beter dan de 6,1 procent die analisten vooraf hadden verwacht. Maar tegelijkertijd waarschuwt het bedrijf dat de winstmarges verder onder druk komen te staan.

Apple verwacht dat de brutowinstmarge in het lopende kwartaal uitkomt tussen de 45 en 46 procent. Analisten gingen uit van ongeveer 47 procent. In het afgelopen kwartaal bedroeg die marge nog 47,9 procent. In het kwartaal daarvoor lag het percentage zelfs boven de 50 procent.

Volgens Apple komt dat vooral door de stijgende kosten van geheugenchips en extra uitgaven aan de vernieuwde AI-versie van spraakassistent Siri.

Daarbovenop heeft het bedrijf te maken met leveringsproblemen bij verschillende nieuwe producten. Daardoor kan Apple niet altijd direct aan de vraag voldoen.

Voor beleggers is dat een belangrijk risico. Zelfs als de omzet blijft stijgen, kan de winstgevendheid onder druk komen te staan wanneer de kosten sneller oplopen.

Hoge verwachtingen maken Apple kwetsbaar

De negatieve beursreactie komt na een sterke periode voor het Apple aandeel.

In de afgelopen maanden steeg de beurswaarde van het bedrijf met ongeveer 1 biljoen dollar. Beleggers zagen Apple onder meer als een relatief veilige keuze, terwijl andere grote technologiebedrijven onder druk stonden door zorgen over hun enorme AI-investeringen.

Door die sterke koersstijging waren de verwachtingen voorafgaand aan de kwartaalcijfers hoog.

De nieuwe topman John Ternus moet ondertussen verschillende belangrijke productintroducties begeleiden. Apple lanceerde onlangs de opvouwbare iPhone Duo en presenteerde nieuwe MacBooks met aanraakschermen. Die producten moeten vooral in het huidige kwartaal bijdragen aan de omzet.

Ook daarvoor geldt echter dat Apple voldoende apparaten moet kunnen produceren om aan de vraag te voldoen.

Volgens analisten van Bloomberg blijft vooral de afnemende winstgevendheid van Apple’s producten een belangrijk aandachtspunt.

De kwartaalcijfers laten zien dat de vraag naar iPhones voorlopig sterk blijft. Maar na de forse koersstijging van de afgelopen maanden zijn beleggers minder bereid om tegenvallers bij de winstmarges te accepteren.