SK Hynix en Samsung weer hard onderuit: de AI-achtbaan draait door

Aziatische technologieaandelen kregen donderdag opnieuw flinke klappen. De verkoopgolf volgde op een zwakkere handelsdag voor Amerikaanse AI-aandelen en laat zien hoe grillig het sentiment rond kunstmatige intelligentie momenteel is. Waar beleggers eerder deze week nog massaal instapten na sterke kwartaalcijfers, kiezen zij nu opnieuw voor winstnemingen.

Vooral Zuid-Korea werd hard geraakt. SK Hynix verloor 9,71 procent, Samsung Electronics daalde 6,13 procent en Seoul Semiconductor leverde 4,27 procent in. Daarmee draait de Zuid-Koreaanse chipsector opnieuw scherp omlaag na de spectaculaire koerswinsten van eerder deze week.

Zuid-Korea blijft AI-barometer

De Koreaanse beurs is uitgegroeid tot één van de belangrijkste graadmeters voor wereldwijd AI-sentiment. Dat komt vooral door Samsung en SK Hynix. Beide bedrijven zijn cruciaal voor de geheugenmarkt en de productie van high-bandwidth memory, het type geheugen dat nodig is voor AI-datacenters.

Als beleggers vertrouwen hebben in AI-uitgaven van Microsoft, Amazon, Google en andere hyperscalers, stijgen deze aandelen hard. Maar zodra twijfel ontstaat over waarderingen, capex of winstgevendheid, worden Samsung en SK Hynix net zo snel weer verkocht.

De recente volatiliteit laat zien hoe gespannen de positionering is. Veel beleggers zitten in dezelfde AI-winnaars, waardoor koersbewegingen aan beide kanten worden uitvergroot.

Japan en Taiwan doen mee

Ook Japanse technologieaandelen stonden onder druk. SoftBank daalde 4,36 procent. Chipapparatuurfabrikant Tokyo Electron verloor meer dan 5 procent en Advantest zakte 2,14 procent. Kioxia, de Japanse geheugenproducent, kreeg een zwaardere klap en daalde 8,84 procent.

In Taiwan verloor TSMC 1,46 procent. Dat is relatief beperkt, maar wel belangrijk. TSMC blijft de belangrijkste contractfabrikant ter wereld en vormt een centrale schakel in de AI-chipketen. Zwakte in TSMC laat zien dat de verkoopdruk niet beperkt blijft tot Zuid-Korea of Japan.

JPMorgan blijft positief

Toch zien analisten van JPMorgan nog geen reden om de AI-investeringscyclus af te schrijven. Volgens de bank zijn de koersdalingen pijnlijk, maar wijzen fundamentele indicatoren nog niet op duidelijke zwakte in de komende 6 tot 12 maanden. JPMorgan verwacht ook niet dat hyperscalers hun investeringen in AI-infrastructuur op korte termijn fors zullen terugschroeven.

Dat is de kern van de discussie. De markt twijfelt niet per se aan AI als technologie. De markt twijfelt vooral aan waarderingen, timing en de vraag of de enorme investeringen snel genoeg worden omgezet in winst.