SK Hynix verliest bijna 20 procent ondanks sterkste cijfers ooit

SK Hynix heeft opnieuw indrukwekkende kwartaalcijfers gepresenteerd, maar beleggers reageren opvallend negatief. Ondanks een omzet die ruim verdrievoudigde en een operationele winst die meer dan zes keer zo hoog uitviel als een jaar geleden, verloor het aandeel woensdag fors terrein.

Daarmee lijken de zorgen over de hoge waarderingen in de AI-sector verder toe te nemen.

SK Hynix geldt als een belangrijke graadmeter voor de AI-industrie. Het Zuid-Koreaanse bedrijf is een van de grootste producenten van geheugenchips voor AI-datacenters en levert onder meer aan Nvidia. De cijfers laten zien dat de vraag naar AI-geheugen onverminderd sterk blijft. Toch was dat niet genoeg om beleggers gerust te stellen.

Recordvraag naar AI-chips, maar Wall Street wil meer

In het tweede kwartaal steeg de omzet van SK Hynix met 257 procent op jaarbasis, terwijl de operationele winst met 557 procent toenam. Daarmee profiteert het bedrijf volop van de wereldwijde tekorten aan high-bandwidth memory (HBM), de geheugenchips die worden gebruikt in AI-processors.

Toch bleven de resultaten net onder de torenhoge verwachtingen van analisten. Dat was voldoende om een stevige verkoopgolf op gang te brengen. Het aandeel verloor woensdag bijna twintig procent in Seoul en trok ook andere chipbedrijven mee omlaag.

Volgens analisten zegt de beursreactie vooral iets over het sentiment. Beleggers twijfelen steeds vaker of de miljardeninvesteringen in AI zich uiteindelijk zullen terugverdienen.

AI-investeringen blijven stijgen

Die zorgen lijken voor SK Hynix zelf geen reden om gas terug te nemen. Het bedrijf verwacht dit jaar ongeveer 45 biljoen won, omgerekend ruim 31 miljard dollar, te investeren. Dat is ongeveer vijftig procent meer dan vorig jaar.

Volgens het management blijft de vraag naar AI-geheugen voorlopig groter dan het aanbod. SK Hynix sluit meerjarige contracten met grote klanten en verwacht dat de vraag naar geheugenchips tot ver na 2030 sterk blijft.

Toch kijken beleggers inmiddels verder dan de huidige vraag. Zij willen vooral bewijs zien dat de enorme AI-uitgaven van bedrijven als Nvidia, Microsoft, Meta en Alphabet uiteindelijk voldoende rendement opleveren. Zolang die onzekerheid blijft bestaan, kunnen zelfs recordcijfers zoals die van SK Hynix onvoldoende zijn om de AI-rally nieuw leven in te blazen.