SoftBank zakt 10% terwijl chipaandelen kelderen: AI-bubbel onder druk?

De verkoopdruk in AI- en chipaandelen is nog niet voorbij. Woensdag gingen Aziatische technologie- en chipaandelen opnieuw hard omlaag, nadat Wall Street dinsdagavond ook zwak sloot. Vooral SoftBank kreeg een stevige tik. Het Japanse technologieconglomeraat verloor ongeveer 10 procent, terwijl beleggers opnieuw twijfelen aan de hoge waarderingen binnen de AI-sector.

Daarmee lijkt de korte opleving van eerder deze week alweer aan kracht te verliezen.

AI-rally krijgt nieuwe klap

De daling in Azië volgt op een zwakke sessie in de Verenigde Staten. De Nasdaq Composite verloor dinsdag 0,97 procent en de S&P 500 daalde 0,26 procent. Een dag eerder zorgden chipaandelen nog voor herstel, maar die rally bleek van korte duur. De iShares Semiconductor ETF zakte opnieuw met ongeveer 1 procent.

In Azië was de schade groter. SK Hynix verloor meer dan 8 procent, Samsung Electronics daalde 7,45 procent en LG Display zakte bijna 9 procent. Ook Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, de grootste chipproducent ter wereld, verloor terrein.

Dat laat zien dat de druk op de AI-keten breed is. Niet alleen Amerikaanse techaandelen worden geraakt, maar ook Aziatische leveranciers van chips, geheugen, schermen en hardware.

SoftBank onder druk door OpenAI-financiering

SoftBank werd extra hard geraakt door zorgen over financiering. Volgens Bloomberg News liep een poging om minstens 6 miljard dollar op te halen via een margin loan op basis van het OpenAI-belang vertraging op.

Het bedrijf onderzoekt nu alternatieve financieringsmogelijkheden, al kan de lening later alsnog terugkomen. Dat is gevoelig, omdat SoftBank voor beleggers steeds meer een hefboom op de AI-rage is geworden. Als financiering duurder of lastiger wordt, neemt de kwetsbaarheid toe.

Precies dat is nu het bredere probleem in de markt. De AI-sector heeft enorme hoeveelheden kapitaal nodig, terwijl beleggers kritischer worden op waarderingen.

Nieuwe beursgangen trekken geld weg

Een belangrijk thema op dit moment is dat nieuwe AI-gerelateerde beursgangen geld kunnen wegtrekken uit bestaande technologieaandelen.

SpaceX moet vrijdag bijvoorbeeld naar de beurs tegen een waardering van ongeveer 1,75 biljoen dollar. OpenAI heeft volgens de aangeleverde tekst vertrouwelijk een beursgang aangevraagd. Ook Anthropic wordt genoemd als potentiële grote AI-kandidaat.

Voor beleggers klinkt dat spannend, maar het creëert ook een praktisch probleem. Kapitaal is niet onbeperkt. Als grote investeerders geld willen vrijmaken voor SpaceX, OpenAI of Anthropic, kan dat betekenen dat zij bestaande posities in beursgenoteerde techbedrijven moeten verkleinen.

Dat maakt de huidige zwakte in chipaandelen extra interessant. Het is niet alleen angst voor lagere koersen, maar ook een mogelijke herschikking van kapitaal binnen de AI-sector.

Waarderingen roepen steeds meer vragen op

De kern van de correctie blijft dezelfde. AI-aandelen zijn hard gestegen en de verwachtingen zijn extreem hoog. Zolang omzetgroei, marges en vraag naar chips blijven verrassen, kan de rally doorgaan. Maar bij zulke waarderingen is er weinig ruimte voor teleurstelling.

Daar komt bij dat de markt inmiddels rekening houdt met hogere rentes. Dat raakt vooral groeiaandelen, waarvan een groot deel van de waardering gebaseerd is op toekomstige winsten. AI blijft dus een sterk verhaal, maar de prijs die beleggers ervoor betalen wordt steeds belangrijker.