Waarom het aandeel SpaceX daalt ondanks een megadeal met het Pentagon

SpaceX kreeg woensdag goed nieuws, maar beleggers trokken zich daar weinig van aan.

Het ruimtevaartbedrijf van Elon Musk won een nieuwe order van 1,6 miljard dollar van de Amerikaanse Space Force. Toch daalde het aandeel gisteren met 3,32 procent naar 112,55 dollar.

De deal omvat 18 Falcon 9-lanceringen tot en met 2027. Daarbij gaat het om militaire satellieten die airborne threats moeten detecteren en volgen. De opdracht valt binnen het bredere National Security Space Launch-programma van het Pentagon.

Aandeel onder IPO-prijs

SpaceX ging naar de beurs tegen 135 dollar per aandeel. Kort daarna steeg de koers naar een record van 225,64 dollar in juni.

Sindsdien is het beeld volledig gedraaid. Het aandeel noteert inmiddels ruim onder de introductieprijs en verloor de afgelopen maand ongeveer 29 procent. Dinsdag werd zelfs een dieptepunt van 107,01 dollar bereikt.

Daarmee is de beursgang van SpaceX voorlopig veranderd van hypeverhaal in correctieverhaal. De timing is bovendien lastig. Rond 6 augustus komt een share unlock aan, waardoor extra aandelen beschikbaar kunnen komen voor verkoop. Dat kan nieuwe druk op de koers zetten, zeker als vroege beleggers winst willen nemen of risico willen afbouwen.

Pentagon blijft geld sturen

Fundamenteel blijft SpaceX wel dominant. De nieuwe order van 1,6 miljard dollar komt bovenop een eerdere Space Force-deal van 6,5 miljard dollar in mei. SpaceX heeft dit jaar al meer dan 7 miljard dollar aan Pentagon-contracten binnengehaald.

Een belangrijk deel daarvan hangt samen met het Golden Dome-raketverdedigingsprogramma van de Trump-regering, dat ongeveer 185 miljard dollar moet omvatten.

Ook concurrenten hebben problemen. United Launch Alliance werkt nog aan technische kwesties rond zijn Vulcan-raket. Blue Origin onderzoekt nog altijd een explosie op het lanceerplatform waardoor New Glenn aan de grond bleef.

Dat vergroot de positie van SpaceX als cruciale partner voor de Amerikaanse defensie. Maar het roept ook politieke vragen op over de afhankelijkheid van één private speler.

Waarom de koers toch daalt

De daling laat zien dat sterke contracten niet altijd genoeg zijn.

Beleggers kijken nu vooral naar de waardering na de hype rond de beursgang, de komende cijfers op 4 augustus en de mogelijke verkoopdruk door de share unlock.

Daarnaast staat de bredere markt onder druk door hogere rentes, twijfels over AI-uitgaven en geopolitieke spanningen. In zo’n omgeving krijgen zelfs bedrijven met sterke groeiverhalen minder automatisch krediet.