Wall Street koopt geen AI-verhalen meer, alleen nog bewijs

Wall Street blijft dicht bij recordniveaus handelen, maar de markt wordt opnieuw selectiever. De Dow Jones sloot woensdag 263 punten hoger, goed voor een plus van 0,49 procent en een nieuwe recordstand. Het was de vijfde positieve handelsdag op rij voor de blue-chipindex.

Toch ging niet alles omhoog. De S&P 500 daalde 0,17 procent en brak daarmee een reeks van vier positieve dagen. De Nasdaq verloor 0,83 procent, doordat beleggers winst namen op technologieaandelen.

In de futures bleef het beeld donderdagochtend gemengd. Dow-futures stegen 113 punten, terwijl S&P 500-futures licht hoger stonden. Nasdaq 100-futures noteerden juist iets lager.

Nvidia helpt Dow naar record

De grote steun kwam opnieuw uit AI. Nvidia steeg meer dan 3 procent nadat Elon Musk tijdens de cijfers van SpaceX zei dat het bedrijf uitsluitend Nvidia-chips zal gebruiken voor zijn AI-infrastructuur.

Dat is belangrijk. In een markt waarin beleggers steeds kritischer kijken naar AI-uitgaven, blijft Nvidia aantonen dat de vraag naar zijn chips extreem sterk is. Als bedrijven als SpaceX hun AI-plannen volledig op Nvidia bouwen, bevestigt dat opnieuw de centrale positie van het bedrijf in de AI-cyclus.

Toch was het technologiebeeld niet volledig positief. AMD en Alphabet stonden onder druk. Dat laat zien dat beleggers niet langer blind alle AI- en techbedrijven kopen. Wie sterke vraag, marges en duidelijke rendementen op AI-investeringen laat zien, wordt beloond. Wie teleurstelt, wordt afgestraft.

Winstgroei wordt breder

Volgens Goldman Sachs Asset Management is het positieve winstverhaal niet beperkt tot een paar grote technologiebedrijven. De winstgroei wordt groter én breder. Binnen bijna alle sectoren van de S&P 500 is sprake van dubbelcijferige winstgroei.

Dat is precies wat de markt nodig heeft. Als alleen Nvidia, Microsoft en een handvol hyperscalers de beurs omhoog trekken, blijft de rally kwetsbaar. Maar als meer sectoren bijdragen, wordt het fundament onder de recordstanden sterker.

Ook op AI-gebied ziet Goldman bevestiging. Hyperscalers laten volgens de bank zien dat de investeringen daadwerkelijk rendement beginnen op te leveren. Marges verbeteren en orderboeken blijven gevuld.

Olie daalt, maar Fed blijft waakzaam

Een tweede steunfactor is de olieprijs. Brent zakte naar 78,46 dollar per vat en WTI daalde naar 75,32 dollar. De daling kwam door hoop op vooruitgang in gesprekken rond Iran en Oman, die mogelijk kunnen leiden tot een bredere overeenkomst tussen de VS en Iran.

Lagere olie helpt de markt, omdat het inflatievrees verlaagt. Maar de Fed is nog niet overtuigd. Fed-bestuurder Lisa Cook zei woensdag dat zij bereid is de rente te verhogen als er geen duidelijk bewijs komt dat inflatie verder afkoelt.