Wall Street koopt massaal het Bitcoin-Trojaanse paard van Michael Saylor

Michael Saylor staat al jaren bekend als een van de grootste Bitcoin-aanhangers ter wereld. Met zijn bedrijf Strategy verzamelde hij inmiddels meer dan 720.000 Bitcoin (BTC).

Nu lijkt hij volgens sommige analisten een nieuwe manier te hebben bedacht om institutioneel geld richting Bitcoin te laten stromen, zonder dat die instellingen rechtstreeks Bitcoin hoeven te kopen.

Het draait om een financieel product genaamd STRC, een aandeelachtig instrument dat lijkt op een obligatie.

Altijd rond de $100

Het bijzondere aan STRC is dat de prijs vrijwel constant rond de100 dollar blijft. Dat gebeurt doordat het dividend actief wordt aangepast:

• Daalt de prijs onder $100 → dividend wordt verhoogd → beleggers kopen het aandeel → prijs stijgt weer
• Stijgt de prijs boven $100 → dividend wordt verlaagd → vraag neemt af → prijs zakt terug

Op die manier probeert Strategy de prijs rond dat vaste niveau te stabiliseren.

Drie keer zoveel rendement als staatsleningen

Het echte verkooppunt van STRC is het rendement. Een investering van $100 levert ongeveer $11,50 per jaar op, uitgekeerd in maandelijkse betalingen. Dat komt neer op ongeveer 11,5 procent rendement.

Ter vergelijking: een Amerikaanse staatsobligatie met een looptijd van tien jaar levert momenteel ongeveer 4 procent per jaar op. Voor beleggers die op zoek zijn naar een stabiel inkomen kan dat verschil enorm zijn.

Waarom instellingen geen Bitcoin kopen

Veel grote institutionele beleggers, zoals pensioenfondsen, verzekeraars en universiteitsfondsen, mogen volgens hun regels niet rechtstreeks in Bitcoin investeren.

Daar zijn verschillende redenen voor:

• Bitcoin wordt gezien als te volatiel
• Het genereert geen rente of dividend
• Het past niet binnen bepaalde regelgeving of mandaten

Veel van deze partijen mogen alleen investeren in instrumenten die:

• een relatief stabiele prijs hebben
• regelmatig inkomen uitkeren

Bitcoin in een “financiële verpakking”

Volgens critici en supporters werkt STRC daarom als een soort “Bitcoin-wrapper”.

Aan de buitenkant lijkt het op een obligatie-achtig product met een stabiele prijs en maandelijkse inkomsten. Maar achter de schermen wordt het kapitaal volgens het model van Strategy gebruikt om meer Bitcoin te kopen.

Elke dollar die in het product stroomt, kan uiteindelijk bijdragen aan het vergroten van de Bitcoin-voorraad van het bedrijf.

Het vliegwieleffect

Dit kan volgens analisten een soort vliegwiel creëren:

• Beleggers kopen het product vanwege het hoge rendement
• Strategy gebruikt het kapitaal om Bitcoin te kopen
• Meer Bitcoin versterkt de balans van het bedrijf
• Daardoor kan opnieuw kapitaal worden aangetrokken

Zolang de Bitcoin koers niet instort kan dit model blijven draaien. Gisteren alleen al zou STRC voor Strategy 1.016 Bitcoin opgeleverd hebben die ze extra kunnen kopen voor hun reserves.