Amerikaanse waakhond belooft cryptobeurzen ‘beproefde bescherming’ na floppen van CLARITY Act

Cryptobeurzen in de Verenigde Staten krijgen straks de keuze om zich bij één federale toezichthouder te melden. De Amerikaanse derivatenwaakhond wacht niet langer op het Congres, waar een grote cryptowet vorige maand strandde.

CFTC bouwt eigen route voor cryptobeurzen

Mike Selig, voorzitter van de Commodity Futures Trading Commission (CFTC), meldde vandaag op X dat zijn commissie werkt aan een ”vrijwillige federale registratie” voor cryptobeurzen.

De CFTC houdt toezicht op derivaten, contracten waarvan de prijs meebeweegt met iets anders, zoals olie of Bitcoin (BTC). Selig wil dat cryptobeurzen dezelfde spelregels krijgen als die markten.

“Cryptomarkten verdienen dezelfde beproefde bescherming die de Amerikaanse derivatenmarkten al generaties lang beheerst”, schreef hij bij een interview met Bloomberg TV.

Het is vrijwillig omdat de CFTC zonder nieuwe wet geen beurs kan dwingen. Een platform waar klanten alleen crypto kopen en verkopen, mag daarom onder toezicht van de afzonderlijke Amerikaanse staten blijven.

Wie klanten laat handelen met hefboom, oftewel met geleend geld waardoor winst en verlies groter worden, valt wel onder de regels. Volgens de CFTC is het aanbieden daarvan al genoeg, ook als de klant zelf niets leent.

Voor die beurzen snijdt het mes aan twee kanten. Ze moeten onder meer aantonen dat het geld van klanten echt aanwezig is, wat volgens Selig een nieuw FTX-scenario moet voorkomen. In ruil krijgen ze één federale toezichthouder.

Plan B na gestrande cryptowet

Dat de CFTC nu zelf aan de slag gaat, komt doordat de CLARITY Act half september strandde in de Amerikaanse Senaat. Die cryptowet kreeg daar lang niet genoeg stemmen.

Die wet moest een oude vraag beantwoorden: welke toezichthouder gaat over crypto? Naast de CFTC claimt ook de Securities and Exchange Commission (SEC) een stuk, omdat die toezicht houdt op effecten zoals aandelen en obligaties.

De rol van de CFTC is niet nieuw. De toezichthouder bestempelde Bitcoin in 2015 als grondstof, net als goud of olie. Sinds eind 2017 handelen Amerikaanse beleggers in gereguleerde Bitcoin-futures, contracten om Bitcoin later tegen een vaste prijs te kopen.

In 2021 volgden futures op Ethereum (ETH), en vorig jaar kwamen onder meer solana en XRP erbij. Bij aandelen ligt het anders: opties op losse aandelen vallen onder de SEC, terwijl futures op beursindexen zoals de S&P 500 bij de CFTC horen.

Voor de gewone handel in de munten zelf bestond nooit zo’n federaal kader. Daardoor wisten cryptobedrijven jarenlang niet aan welke regels ze zich moesten houden.

Selig wachtte daarom niet af: twee dagen na de stemming lag zijn eigen raamwerk al ter controle bij het Witte Huis. Op 5 oktober volgde een vooraankondiging, een verkennende ronde waarin de toezichthouder om reacties vraagt voordat er echte regels komen.

Toezichthouders nemen het stuur over

De SEC gaat ondertussen zijn eigen weg. Al in maart stelde de beurswaakhond samen met de CFTC vast dat de meeste cryptomunten geen effecten zijn, waardoor de strenge regels voor aandelen er niet op van toepassing zijn.

Op 18 augustus kwam de SEC met een regeling waarmee startende cryptoprojecten makkelijker geld kunnen ophalen.

Na de mislukte stemming volgde een tijdelijke uitzondering voor de handel in getokeniseerde aandelen, digitale versies van gewone beursaandelen op een blockchain. Begin oktober kwamen er ook voorstellen voor het bewaren van crypto door beleggingsfondsen.

Selig sloot zijn bericht af met een politieke boodschap. “De verantwoordelijkheid van de CFTC ligt bij het Amerikaanse volk, niet bij de partij die het Congres in handen heeft”, schreef hij.

Daar zit ook de zwakke plek, want regels van een toezichthouder zijn makkelijker terug te draaien dan een wet. Eerst is het publiek aan zet: tot 14 december, precies zeven weken vanaf vandaag, kan iedereen reageren op de plannen.