Beurzen veren op na AI-crash, maar 3 risico’s houden beleggers wakker

De wereldwijde beurzen proberen te herstellen van de verkoopgolf van afgelopen vrijdag. Vooral technologie- en chipaandelen kregen toen een harde klap, nadat beleggers begonnen te twijfelen aan de combinatie van hoge waarderingen, stijgende renteverwachtingen en geopolitieke onzekerheid.

Vandaag kleuren de markten weer voorzichtig groen. Toch betekent dat niet dat de rust volledig is teruggekeerd.

Mis niets van de AI-revolutie met deze gratis nieuwsbrief!

Op de hoogte blijven van de belangrijkste ontwikkeling in de financiële wereld? Abonneer je dan gratis op De Geldpers.

Voeg je bij ruim 6.000 anderen die elke maandag een volledige marktupdate in hun inbox ontvangen. En het beste van alles? Het is helemaal gratis.

Aanmelden kan hier!

Herstel na harde verkoopgolf

De verkoopgolf begon vrijdag in de Verenigde Staten, waar vooral chipbedrijven hard werden geraakt. Het zwakke sentiment sloeg daarna over naar Azië en Europa.

De aanleiding was niet één enkel probleem. Het tegenvallende verhaal rond Broadcom gaf beleggers een reden om winst te nemen in AI-aandelen. Tegelijkertijd zorgden sterke Amerikaanse banencijfers voor hogere renteverwachtingen.

Dat is een lastige combinatie voor dure groeiaandelen. Als rentes stijgen, worden toekomstige winsten minder waard. Juist AI- en chipbedrijven zijn gevoelig voor dat mechanisme, omdat hun waarderingen sterk leunen op hoge groei in de toekomst.

“Volatiliteit hoort erbij”

Ondanks de onrust blijven sommige beleggers positief. Robert Edwards van Edwards Asset Management noemt de terugval in techaandelen zelfs een cadeau voor beleggers.

Volgens hem zijn dit soort scherpe dalingen normaal in een sterke bullmarkt. Markten bewegen zelden in een rechte lijn omhoog. Juist in krachtige trends zie je vaak heftige bewegingen naar boven én naar beneden.

Edwards verwacht dat de S&P 500 tegen het einde van het jaar kan stijgen naar 7.700 punten. Tegelijk waarschuwt hij dat er eerst nog een correctie van 7 tot 12 procent kan komen.

Drie risico’s blijven hangen

De markt kijkt vooral naar drie factoren.

De eerste is de Federal Reserve. De komst van Kevin Warsh als nieuwe Fed-voorzitter zorgt voor onzekerheid. Beleggers willen weten of hij de rente laag wil houden, zoals Trump graag ziet, of dat hij vanwege hardnekkige inflatie toch een strengere toon aanslaat. Dat horen we volgende week tijdens zijn eerste rentevergadering.

De tweede factor is de Straat van Hormuz. Als de blokkade langer duurt en olieprijzen hoog blijven, kan dat de inflatie opnieuw aanwakkeren. Dat maakt renteverlagingen moeilijker en houdt druk op groeiaandelen.

De derde factor is de AI-cyclus zelf. De markt gelooft nog altijd sterk in AI, maar de verwachtingen zijn inmiddels extreem hoog. Daardoor kan elk tegenvallend kwartaalcijfer of elke waarschuwing over kosten direct voor nieuwe verkoopdruk zorgen.

Citi verhoogt koersdoel, maar ziet kwetsbaarheid

Ook Citi blijft positief over de Amerikaanse beurs. De bank verhoogde het koersdoel voor de S&P 500 naar 8.100 punten, tegenover 7.700 eerder. Dat impliceert nog bijna 10 procent opwaarts potentieel.

Toch ziet Citi risico’s op korte termijn. Volgens de bank is de markt nu verdeeld in twee kampen. Aan de ene kant staan macrobeleggers die short gaan vanwege hogere renteverwachtingen. Aan de andere kant staan beleggers die elke daling in AI-aandelen blijven kopen.