Bitcoin is dit jaar al 50% gedaald tegenover goud: dit is waarom

Zoals je waarschijnlijk niet is ontgaan was 2025 een zeer sterk jaar voor goud. Zo sterk zelfs dat Bitcoin (BTC) met 50 procent is gedaald ten opzichte van het edelmetaal. De zogeheten BTC-goudratio viel terug van 40 naar 20 ounces per BTC.

Die verschuiving komt niet voort uit een dramatische instorting van de cryptomunt, maar uit uitzonderlijk sterke prestaties van goud. Maar wat drijft deze vraag naar goud precies? 

Goud overtreft crypto in jaar van hoge rente en geopolitieke onzekerheid

Goud noteerde in 2025 een stijging van 63 procent en doorbrak in het vierde kwartaal de grens van 4.000 dollar per ounce. Opvallend genoeg gebeurde dit in een periode waarin de Amerikaanse rente langdurig hoog bleef. De eerste renteverlaging door de Federal Reserve vond namelijk pas in september plaats.

Ondanks deze omstandigheden groeide de vraag naar goud. Centrale banken kochten tot en met oktober 254 ton bij, met Polen als verrassende grootste koper (+83 ton). Tegelijkertijd steeg het totaal aan goud-ETF-voorraden met 397 ton in de eerste helft van 2025, wat leidde tot een recordniveau van 3.932 ton in november. 

Deze ontwikkelingen wijzen op een structurele toename in de vraag naar goud als waardeopslag, los van traditionele rente-invloeden. Ook geopolitieke spanningen droegen bij aan de goudrally. Daarmee fungeerde goud vooral als bredere portefeuilleverzekering, in plaats van enkel als bescherming tegen inflatie.

Zwakkere ETF-stromen en winstnemingen drukken op Bitcoin

Hoewel Bitcoin in 2025 een koers ruim boven de 100.000 dollar bereikte, bleef het rendement achter ten opzichte van goud. Bitcoin ETF’s trokken aanvankelijk veel kapitaal aan, met een piek in beheerd vermogen van 152 miljard dollar in juli. Daarna volgde een daling tot 112 miljard dollar, mede door afnemende instroom en prijsdalingen.

Uit on-chain analyse blijkt dat langetermijnhouders van Bitcoin vanaf juli voor meer dan 1 miljard dollar per dag winst namen. In oktober verkochten zij circa 300.000 BTC, goed voor 33 miljard dollar. In totaal verkochten langetermijnhouders een half miljoen BTC.

Hoewel goud dit jaar in de schijnwerpers stond, deed ook zilver hele goede zaken. Met een huidige koers van 65 dollar per ounce staat zilver momenteel op een recordhoogte. Dit jaar steeg zilver al met 122 procent. Daarmee deed zilver het zelfs beter dan goud.