Bitcoin zit voor het eerst in jaren in verliesfase en dat is een slecht teken

Je hoeft geen ervaren analist te zijn om tot de conclusie te komen dat het niet zo goed gaat met Bitcoin (BTC). De grootste cryptomunt staat mijlenver van haar hoogste koers vandaan en presteert vele malen slechter dan bijvoorbeeld de aandelenmarkt. 

Volgens data van CryptoQuant is de zogeheten winstcyclus van Bitcoin nu voor het eerst sinds oktober 2023 negatief geworden. Beleggers nemen over de hele linie weer verlies en dat biedt weinig perspectief.

Bitcoinbeleggers slikken verlies

De zogeheten net realized profit/loss staat inmiddels onder nul. Dat betekent dat investeerders, wanneer zij hun Bitcoins verplaatsen of verkopen, gemiddeld verlies vastleggen in plaats van winst. 

“Dit is de eerste keer dat houders in een periode van 30 dagen netto verliezen realiseren sinds oktober 2023,” schrijven analisten van CryptoQuant in een nieuw rapport. 

Volgens oprichter Ki Young Ju zijn het vooral de kortetermijnbeleggers die afhaken.

‘’Bitcoin-toeristen snijden hun verliezen af,’’ schreef hij donderdag op X. Met ‘touristen’ doelt hij op speculanten die relatief kort in de markt zitten en nu eieren voor hun geld kiezen.

In totaal is er in deze periode zo’n 69.000 BTC aan gerealiseerd verlies opgebouwd. Tegen de huidige Bitcoin koers gaat het om circa 6,18 miljard dollar aan verliezen.

Zitten we in een bearmarkt?

De omslag steekt scherp af tegen eerdere fases in deze cyclus. Tijdens de prijspiek in maart 2024 werd er nog winst genomen op ruim 1,2 miljoen BTC.

Zelfs in oktober 2025, toen Bitcoin zijn all-time high van ruim 126.000 dollar aantikte, lag dat aantal met 331.000 BTC al fors lager.

Volgens CryptoQuant vertoont het huidige patroon opvallende gelijkenissen met maart 2022, een moment waarop de bearmarkt toen al in volle gang was. Afnemende gerealiseerde winsten wijzen volgens het onderzoeksbureau op verlies van kracht in de Bitcoin koers.

Toch is niet iedereen overtuigd dat dit het begin is van een lange neerwaartse fase. Sean Dawson, onderzoekshoofd bij optiesplatform Derive, ziet vooral een veranderende marktstructuur.

‘’Ik denk niet dat deze twee met elkaar samenhangen,’’ stelt hij. Volgens Dawson zorgen grotere en professionelere partijen juist voor minder volatiliteit, waardoor winst- en verliescijfers afvlakken.

De blik moet volgens hem vooral naar macro-economie en beleid. De recente daling onder 90.000 dollar werd mede veroorzaakt door onrust op de Japanse obligatiemarkt en een golf van liquidaties, nadat Donald Trump plots zijn koers rond Groenland en bijbehorende importheffingen wijzigde.

Dawson verwacht dat vooral het rentebeleid van de Federal Reserve (de centrale bank van de Verenigde Staten), de Amerikaanse schuldenpositie en het buitenlandbeleid de toon zullen zetten.

Met een naderende wissel aan de top van de Fed en een Trump-regering die “de economie heet wil laten draaien”, kan dat Bitcoin juist weer wind in de rug geven.