Dollar stijgt naar hoogste niveau in 4 weken door oplopende renteverwachtingen

De Amerikaanse dollar blijft dicht bij het hoogste niveau in vier weken, terwijl beleggers zich opmaken voor het rentebesluit van de Federal Reserve. De kans dat de Amerikaanse centrale bank de rente deze week verhoogt, is de afgelopen dagen flink toegenomen.

Tegelijkertijd zorgen dalende olieprijzen voor enige verlichting van de inflatiedruk, al blijven de financiële markten vooral gefocust op de koers van de Fed.

Markten rekenen steeds vaker op renteverhoging

De dollarindex, die de waarde van de Amerikaanse munt afzet tegen een mandje van belangrijke valuta, bleef dinsdag stabiel rond 101,5 punten. Daarmee blijft de dollar dicht bij het hoogste niveau sinds begin juli.

Volgens marktdata van LSEG schatten handelaren inmiddels de kans op een renteverhoging van 25 basispunten tijdens de vergadering van woensdag op bijna veertig procent. Een week geleden lag die kans nog rond de twintig procent. Voor de vergadering in september wordt zelfs een kans van bijna 95 procent ingeprijsd.

De verwachting van hogere rentes is de afgelopen maanden flink toegenomen. De rente op Amerikaanse staatsobligaties is sinds april gestegen door zorgen over aanhoudende inflatie. Die zorgen werden versterkt door de spanningen tussen de Verenigde Staten en Iran en een relatief strenge toon van Fed-voorzitter Kevin Warsh.

Volgens Dominic Bunning, hoofd G10-valutastrategie bij Nomura, verklaart de stijging van de Amerikaanse obligatierentes grotendeels waarom de dollar de afgelopen maanden zo sterk is gebleven. Tegelijkertijd waarschuwt hij dat beleggers mogelijk te veel rekenen op een renteverhoging. Mocht de Fed woensdag toch een voorzichtiger signaal afgeven, dan kan dat leiden tot een snelle verkoopgolf van dollars.

Niet alleen de Fed bepaalt de richting

Hoewel de olieprijs na het Amerikaanse besluit om aanvallen op Iran tijdelijk te pauzeren is gedaald, blijven de obligatierentes dicht bij de hoogste niveaus van de afgelopen maanden. Daardoor blijft de steun voor de dollar voorlopig overeind.

Beleggers kijken deze week daarnaast uit naar meerdere belangrijke Amerikaanse macrocijfers. Zo worden de economische groei over het tweede kwartaal en de kern-PCE-inflatie gepubliceerd. Vooral die laatste geldt als de favoriete inflatiemaatstaf van de Federal Reserve en kan bepalend zijn voor het rentebeleid in de komende maanden.

Drukke week voor centrale banken

Niet alleen de Federal Reserve staat deze week in de belangstelling. Ook de Bank of England en de Bank of Japan komen met een rentebesluit. Van beide centrale banken wordt verwacht dat zij de rente ongewijzigd laten, maar beleggers letten vooral op eventuele aanwijzingen over toekomstige beleidswijzigingen.

In Japan blijft de zwakke yen een belangrijk aandachtspunt. De munt bereikte onlangs het laagste niveau in ongeveer veertig jaar ten opzichte van de dollar. De Japanse overheid heeft eerder al ingegrepen op de valutamarkt, maar dat had slechts tijdelijk effect.

Ook de cryptomarkt stond onder druk. Bitcoin (BTC) verloor ongeveer 2,3 procent en zakte naar circa 63.400 dollar, terwijl Ethereum (ETH) ruim drie procent daalde.