ECB houdt rente op 2 procent ondanks stijgende inflatie

De Europese Centrale Bank (ECB) heeft opnieuw besloten de rente niet te verhogen. Ondanks oplopende inflatie en toenemende geopolitieke spanningen kiest de centrale bank voor afwachten. Daarmee blijft de beleidsrente op twee procent staan, terwijl de druk op de economie en financiële markten juist toeneemt.

De beslissing komt op een moment waarop de economische vooruitzichten in de eurozone verslechteren. Tegelijkertijd groeit de onzekerheid door stijgende energieprijzen en aanhoudende conflicten in het Midden-Oosten.

Inflatie loopt op, economische groei hapert

Nieuwe cijfers laten zien dat de inflatie in de eurozone opnieuw is gestegen. In april kwam deze uit op drie procent, het hoogste niveau in maanden. Vooral hogere energieprijzen spelen daarin een belangrijke rol.

Tegelijkertijd vertraagt de economie. De groei in het eerste kwartaal zakte naar 0,1 procent. Dat was eerder nog 0,2 procent. Ook het consumentenvertrouwen kreeg een flinke klap. De aanhoudende oorlog in het Midden-Oosten zorgt voor onzekerheid bij huishoudens en bedrijven.

Economen zien de risico’s toenemen. Volgens ING-econoom Peter Vanden Houte wijst alles op een verdere afzwakking van de economie in het tweede kwartaal van 2026.

De stijgende olieprijzen versterken die zorgen. Een vat Brent-olie bereikte het hoogste niveau in vier jaar tijd. Ook aan de pomp merken consumenten dit direct. De benzineprijs liep op tot boven de 2,60 euro per liter.

Waarom de ECB nog niet ingrijpt

Op het eerste gezicht lijkt een renteverhoging logisch. Toch kiest de ECB ervoor om voorlopig niets te doen. Volgens economen is daar een duidelijke reden voor.

Oliver Rakau, hoofdeconoom bij Oxford Economics, stelt dat de energieprijzen nog niet ver genoeg afwijken van de verwachtingen van de ECB. Daarnaast houden onderhandelingen tussen de Verenigde Staten en Iran de hoop op een kort conflict in stand.

Hij verwacht dat de economische impact van de huidige situatie mogelijk tijdelijk blijft. Daardoor nemen de zorgen over zogeheten tweede-ronde-effecten af. Dat zijn indirecte gevolgen van inflatie, zoals hogere lonen en blijvend stijgende prijzen.

Pas als die effecten duidelijk zichtbaar worden, zal de ECB volgens hem ingrijpen.

Blik op juni: mogelijke renteverhoging

De aandacht verschuift nu naar de volgende beleidsvergadering. Economen verwachten dat juni een beslissend moment wordt.

Als signalen zoals oplopende inflatieverwachtingen en een sterke arbeidsmarkt aanhouden, kan de rente met 0,25 procentpunt stijgen naar 2,25 procent. Ook economen van BNP Paribas wijzen erop dat het huidige besluit vooral betekent dat er nog onvoldoende data is om nu al actie te ondernemen.

Federal Reserve volgt zelfde koers

Niet alleen in Europa blijft de rente stabiel. Ook de Amerikaanse centrale bank, de Federal Reserve, besloot de rente ongewijzigd te laten. Die blijft binnen een bandbreedte van 3,5 tot 3,75 procent.

De Fed wacht eveneens op meer duidelijkheid over de inflatie voordat er wordt ingegrepen. Tegelijkertijd speelt politiek een rol. President Donald Trump pleit al langer voor lagere rentes om de economie te stimuleren en heeft de centrale bank daar herhaaldelijk toe opgeroepen.

Voor zowel de ECB als de Fed geldt dat de komende maanden cruciaal worden. De combinatie van inflatie, geopolitieke spanningen en afzwakkende groei zet het rentebeleid steeds verder onder druk.