Fidelity-analist voorspelt heftige Bitcoin-crash volgend jaar

Na maanden van stijgende koersen waarschuwt een topanalist van vermogensbeheerder Fidelity voor een mogelijke ommekeer. Volgens Jurrien Timmer is de kans groot dat Bitcoin (BTC) in 2026 flink terugvalt, ondanks eerdere bullish verwachtingen. Zijn analyse suggereert dat de markt mogelijk al door de piek van deze cyclus heen is.

Bitcoin koers mogelijk in ‘tussenjaar’

Jurrien Timmer, macrostrateeg bij Fidelity, liet op X weten dat Bitcoin mogelijk zijn vierjarige bullcyclus al heeft afgerond. Volgens zijn analyse piekte de koers in oktober met een top rond de 126.000 dollar, na 145 weken van stijging. “Mijn gevoel is dat 2026 een tussenjaar kan worden voor Bitcoin,” aldus Timmer.

Hoewel hij benadrukt dat hij op lange termijn optimistisch blijft, houdt hij rekening met een zogenaamde BTC-winter. In dat scenario kan de koers terugvallen naar het steungebied tussen de 65.000 en 75.000 dollar. Vanaf het huidige niveau rond de 88.000 dollar betekent dat een mogelijke daling van meer dan 26 procent.

Opmerkelijk genoeg liet Timmer eerder deze maand nog een positiever geluid horen. In een eerdere analyse sprak hij over een “vijfde groeigolf” binnen de huidige marktcyclus, waarin een stijging richting 151.000 dollar nog mogelijk zou zijn.

Die verwachting baseerde hij op een model waarin elke Bitcoin-cyclus qua stijging kleiner wordt, maar langer duurt. Volgens die redenering bevond BTC zich nog steeds in een opwaartse trend, al noemde hij het toen al een “rijpe” fase, het laatste stadium van de cyclus.

Is de halvingcyclus nog leidend?

Of de halvingcyclustheorie nog standhoudt, is allesbehalve zeker. Timmer stelt dat het steeds lastiger wordt om Bitcoin’s koersbewegingen te verklaren op basis van de klassieke vierjarige cyclus. Historisch gezien zette BTC vaak zo’n anderhalf jaar na een halving een bearmarkt in, maar dat patroon lijkt aan kracht te verliezen.

De situatie is inmiddels veranderd. Door de opkomst van Bitcoin-fondsen en de toenemende invloed van institutionele beleggers is het volgens Timmer goed mogelijk dat de focus verschuift naar bredere macro-economische cycli en liquiditeitstrends.

Precies dat is ook waar andere ervaren beleggers op wijzen. Neem macro-investeerder Raoul Pal. Hij stelt dat het niet de halvering is die de richting van de Bitcoin koers bepaalt, maar de bredere liquiditeitscyclus.

Volgens Pal bewegen markten, en dus ook crypto, op het ritme van geldstromen. Wanneer centrale banken hun beleid versoepelen en er meer liquiditeit beschikbaar komt, stijgt de koers. Zodra die geldkraan dichtgaat, volgt meestal een correctie. Die cyclus herhaalt zich en vormt volgens hem de échte motor achter de cryptomarkt.

Het positieve is volgens Pal dat er momenteel nog voldoende ruimte is voor verdere versoepelingen. Daar zijn al stappen toe gezet: op 1 december stopte de Amerikaanse Federal Reserve (Fed) met haar verkrappingsbeleid. 

Kort daarna, op 12 december, begon de Fed ook met het opkopen van staatsobligaties ter waarde van 40 miljard dollar. Dat vergroot de liquiditeit in het financiële systeem, waarop Bitcoin historisch sterk heeft gereageerd.

Laatste piek vóór correctie?

Volgens analist Ted Pillows is een verdere daling nog altijd mogelijk. Hij stelt dat de huidige Bitcoin-cyclus sterke gelijkenissen vertoont met de vorige. Destijds bereikte BTC eerst nog een laatste piek, mogelijk richting de 100.000 dollar, voordat een scherpe correctie inzette.

Pillows verwacht dat ook nu een laatste opwaartse beweging mogelijk is, voordat de markt een stevige daling onder de 70.000 dollar inzet. Daarmee sluit zijn visie deels aan bij die van Timmer, met het verschil dat hij eerst nog ruimte ziet voor een tussenliggende rally.