De Amerikaanse oud-minister van Financiën en voormalig Fed-voorzitter Janet Yellen heeft stevig uitgehaald naar president Donald Trump. Volgens haar begint de manier waarop Trump aandringt op lagere rentes steeds meer te lijken op het gedrag dat je verwacht in een bananenrepubliek, en niet bij een ontwikkeld land met een onafhankelijke centrale bank.
De kern van haar kritiek is dat Trump de rente niet lager wil om de economie gezonder te maken, maar vooral om de rentelasten van de Amerikaanse overheid omlaag te krijgen. En juist dat vindt Yellen gevaarlijk.
Haar redenering is simpel:
Volgens Yellen is dat precies het soort redenering dat in zwakkere landen vaak eindigt in ontsporingen zoals hyperinflatie.
Trump valt de Fed al langer aan omdat die de rente niet snel genoeg verlaagt. De huidige doelrente van de centrale bank ligt op 3,5 tot 3,75 procent, terwijl Trump liever richting de 1 procent wil.
Hij koppelt dat openlijk aan de kosten van de Amerikaanse staatsschuld. Daarmee maakt hij volgens Yellen iets expliciet wat presidenten in ontwikkelde landen normaal juist niet zo rechtstreeks zeggen.
Yellen had niet alleen kritiek op Trump, maar ook op zijn kandidaat voor het Fed-voorzitterschap, Kevin Warsh. Zij betwijfelt of hij binnen de centrale bank genoeg geloofwaardigheid heeft om collega’s te overtuigen van een koers richting lagere rente.
Vooral het argument dat productiviteitsgroei door AI snel ruimte zou geven voor lagere rente, vindt Yellen voorlopig niet overtuigend. Volgens haar is het bewijs daarvoor nog te onduidelijk, zeker nu de inflatie juist weer oploopt door hogere energieprijzen als gevolg van de oorlog met Iran.
Opvallend is dat Yellen ondanks haar zorgen over inflatie en politieke druk toch niet uitsluit dat de Fed later dit jaar nog één keer de rente verlaagt. Volgens haar is dat nog steeds een plausibel basisscenario.
Maar dat is iets heel anders dan het agressieve pad waar Trump op aanstuurt.
Netflix daalde bijna 10 procent na tegenvallende vooruitzichten. Oprichter Reed Hastings vertrekt na 29 jaar uit het bestuur. De cijfers zelf waren sterk.
Trump claimt dat Iran heeft ingestemd met bijna alle eisen, inclusief het opgeven van kernwapens. Iran heeft die concessies niet publiekelijk bevestigd.
TSMC boekt recordwinst door sterke vraag naar AI-chips, terwijl de chipmaker productie uitbreidt en waakt voor hogere kosten door onrust.
De mislukte vredesgesprekken met Iran drukken maandag op aandelen. Analisten verwachten een stijgende dollar en olieprijs. De schade kan meevallen als markten het als uitstel zien.
Frankrijk haalt goud terug uit de Verenigde Staten, boekt miljardenwinst en kiest voor opslag in eigen land. Wat betekent dat nu?
Drie tankers lijken via een nieuwe route langs Oman de Straat van Hormuz binnen te varen. Het zou de eerste doorbraak zijn sinds de blokkade.
