Metaplanet krijgt klap: Bitcoinwinst zakt 39 procent na harde oktobercrash

De zware marktcorrectie van oktober blijft doorwerken in de bedrijfssector. Vooral bedrijven met grote Bitcoinreserves voelen de druk.

Het Japanse Metaplanet zag zijn boekwinst in het derde kwartaal fors terugvallen, terwijl de Bitcoinpositie van het bedrijf voor het eerst serieus onder water staat. Analisten waarschuwen dat ook andere corporate treasuries dezelfde pijn voelen.

Winst verdampt door crash

Metaplanet rapporteerde in het derde kwartaal een winst van 10,6 miljard yen, omgerekend ongeveer 1,4 miljard dollar, op de waardestijging van zijn Bitcoinreserves. Dat is een daling van 39 procent ten opzichte van het vorige kwartaal. Toen boekte het bedrijf nog 17,4 miljard yen, ruim 2,4 miljard dollar.

Volgens Metaplanet blijft de strategie overeind, ondanks de volatiliteit. In een toelichting schrijft het bedrijf dat het zijn Bitcoin Treasury Business “volgens plan” voortzet en dat de resultaten niet afhankelijk zijn van korte-termijnschommelingen.

Bitcoinpositie staat in het rood

Toch staat de enorme Bitcoinvoorraad van het bedrijf momenteel op verlies. Metaplanet bezit 30.823 BTC tegen een gemiddelde aankoopprijs van 108.000 dollar. Met Bitcoin rond 103.000 dollar staat het bedrijf ongeveer 5 procent onder water. Dat is het directe gevolg van de recordcrash op 10 oktober, waarbij in één dag 19 miljard dollar aan cryptoposities werd geliquideerd.

Die crash raakte niet alleen Metaplanet. Ook andere beursgenoteerde bedrijven met grote Bitcoinposities zagen hun reserves onder de kostprijs zakken, wat druk zet op balansen en investeerdersvertrouwen.

Gefinancierde Bitcoinstrategie roept vragen op

Critici zetten vraagtekens bij de agressieve inkoopstrategie van Metaplanet. Eind oktober nam het bedrijf een lening van 100 miljoen dollar op basis van Bitcoin als onderpand, met het doel om extra BTC te kopen en de gemiddelde aankoopprijs te verlagen. Door de koersdaling pakt deze hefboomconstructie nu nadelig uit.

Tegelijkertijd hoopt Metaplanet dat de prijs in de komende twee jaar stevig oploopt. Het bedrijf heeft als ambitie om voor eind 2027 maar liefst 210.000 Bitcoin op de balans te hebben, een hoeveelheid die bijna gelijkstaat aan de totale voorraad van Strategy.

Dalende aandelenkoers geeft extra druk

De situatie blijft niet zonder gevolgen voor het aandeel. Over de afgelopen maand verloor Metaplanet ruim 27 procent van zijn waarde. De afgelopen vijf dagen kwam daar nog eens 6,5 procent bij. Ook zorgen uit Japan over mogelijke strengere regels voor bedrijven met grote crypto-tegoeden zetten druk op de koers.

Toch geeft topman Simon Gerovich aan dat de zorgen overdreven zijn. Volgens hem gaan de mogelijke beperkingen alleen over bedrijven die slecht toezicht houden op interne processen en niet over Metaplanet.