Nasdaq wil positiegrenzen voor Bitcoin ETF van BlackRock fors verhogen

De handel in opties op de Bitcoin ETF (BTC) van BlackRock groeit zo sterk dat de Nasdaq de Amerikaanse toezichthouder heeft gevraagd de positie grenzen voor dit product flink te verhogen. Hoe groot de sprong precies moet worden, maakt de beurs pas later volledig duidelijk, maar volgens marktkenners zou het voorstel de ETF in een select rijtje met de grootste Amerikaanse aandelen plaatsen.

Huidige limiet belemmert handel grote partijen

Uit een recente indiening van de Nasdaq bij de SEC blijkt dat de beurs de limiet voor opties op het iShares Bitcoin Trust (IBIT) wil verhogen van 250.000 naar 1 miljoen contracten. Opties zijn financiële afspraken waarmee beleggers het recht krijgen om een product later te kopen of te verkopen tegen een vooraf afgesproken prijs. Die afspraken worden vastgelegd in zogenoemde contracten, en positielimieten bepalen hoeveel van zulke contracten één partij maximaal mag vasthouden.

Een ETF is een beleggingsfonds dat gewoon op de beurs wordt verhandeld, waardoor beleggers makkelijk kunnen instappen of uitstappen. Bij een Bitcoin ETF volgt het fonds simpelweg de Bitcoin koers, zonder dat beleggers zelf Bitcoin hoeven te bewaren.

Volgens de Nasdaq moet die grens omhoog omdat grote beleggers anders niet goed kunnen handelen. Wanneer de limiet te laag staat, kunnen zij hun posities niet volledig afdekken of bepaalde strategieën niet uitvoeren. Daardoor werkt de markt minder soepel.

Volgens de beurs zijn hogere limieten nodig om strategieën toe te laten die grote partijen vaak gebruiken. Denk aan hedging, waarbij beleggers hun risico proberen te verkleinen door een positie af te dekken, of aan verschillende opbrengststrategieën zoals premie-inkoop, rendementopbouw of vergelijkbare constructies.

Bitcoin ETF volgens Livingston op niveau Apple en Microsoft

Volgens Vincent Liu, chief investment officer bij het handelsbedrijf Kronos Research, zijn zulke aanpassingen gebruikelijk zodra een product “echt volume kan dragen”. Hij verwacht dat de SEC het voorstel zal goedkeuren. “Als dat gebeurt, zie je waarschijnlijk dikkere orderboeken, kleinere spreads en een efficiëntere optiemarkt”, aldus Liu. Ook voorziet hij een korte periode van meer volatiliteit, waarna de markt volgens hem rustiger wordt doordat grote partijen risico’s beter kunnen afdekken.

De mogelijke verhoging roept ook bredere vragen op over de positie van Bitcoin in de financiële sector. Analist en auteur Adam Livingston stelde op X dat de stap de Bitcoin ETF in dezelfde categorie zou plaatsen als “de grootste en meest liquide aandelen ter wereld” zoals Apple en Microsoft. Volgens hem is de markt al tot de conclusie gekomen dat Bitcoin een mega cap asset is, ongeacht de politieke discussie eromheen.

De aanvraag komt op een moment dat de Bitcoin ETF’s recent flinke volatiliteit hebben laten zien. Vorige week werd er meer dan 1 miljard dollar aan kapitaal uit deze fondsen gehaald. Ook deze week begon zwak, met op maandag een uitstroom van 151 miljoen dollar. Dinsdag en gisteren draaide het beeld echter weer om, met een gezamenlijke instroom van 149,8 miljoen dollar.