De kans op een Amerikaanse renteverlaging deze maand is groot. Voor financiële markten klinkt dat meestal als muziek in de oren, maar analisten waarschuwen dat het effect deze keer weleens tegen kan vallen. Zo zou Bitcoin (BTC) juist kunnen dalen en lijkt een strenger rentebeleid niet uitgesloten.
Woensdag beslist de Amerikaanse Federal Reserve (Fed) over de beleidsrente. Volgens de futuresmarkt is de kans dat die wordt verlaagd 87,6 procent. Dat zou betekenen dat de rente zakt naar een bandbreedte van 350 tot 375 basispunten.
Voor beleggers is dat doorgaans goed nieuws. Een lagere rente maakt sparen minder aantrekkelijk, waardoor investeerders op zoek gaan naar alternatieven met een hoger potentieel rendement, zoals aandelen en Bitcoin. Tegelijk wordt lenen goedkoper, wat voor extra liquiditeit in de markt zorgt. Meer geld in omloop betekent vaak dat risicovollere activa, zoals crypto, profiteren.
Toch is voorzichtigheid geboden. De Nederlandse analist Jelle waarschuwt dat een renteverlaging op korte termijn juist tot verkoopdruk kan leiden. Bij de vorige twee renteverlagingen steeg de BTC koers vooraf, maar volgde direct daarna een scherpe correctie. Een vergelijkbaar scenario ligt ook nu op tafel.
Macrobelegger Raoul Pal wijst juist op de langetermijnimpact van ruim monetair beleid. Hij verwacht meerdere renteverlagingen in de komende periode. Bovendien is sinds 1 december het beleid van Quantitative Tightening (QT) beëindigd. Dat opent de deur naar nieuwe vormen van Quantitative Easing (QE), waarbij de centrale bank opnieuw geld in het financiële systeem brengt. Dit zorgt voor extra liquiditeit en leidt historisch vaak tot hogere koersen voor risicovolle activa zoals crypto. Bullmarkten zijn hier in het verleden regelmatig mee samengevallen.
Toch zijn er signalen dat de markt zich opmaakt voor een terughoudend beleid. Analist Nic wijst op de stijgende rente op tienjarige Amerikaanse staatsobligaties. Dat suggereert dat beleggers verwachten dat de Fed, ondanks een mogelijke verlaging in december, vasthoudt aan een strengere koers. In de financiële wereld wordt dat een ‘hawkish’ benadering genoemd. Beleggers eisen in dat scenario een hogere rente op langlopende obligaties, omdat ze minder kans zien op verdere verlagingen in de nabije toekomst.
Bovendien past het huidige moment binnen een historisch patroon dat eerder het begin van een bearmarkt markeerde. Gemiddeld bereikt Bitcoin zijn hoogste punt zo’n 500 tot 550 dagen na een halving. Inmiddels zijn we bijna 600 dagen verder sinds de halving van april 2024. De all-time high van ruim 126.000 dollar in oktober viel daarmee precies binnen de historische piekzone. Dat voedt de vraag of de impact van een renteverlaging nu nog echt krachtig zal zijn.
Anthropic wil Europese banken snel toegang geven tot AI-model Mythos, wat druk zet op de sector en zorgen oproept over cybersecurity.
Het Russische parlement heeft een eerste belangrijke stap gezet richting nieuwe regels voor cryptovaluta.
Amerikaanse cryptobedrijven dringen aan op wetgeving, waarschuwen voor achterstand en vertrek van innovatie zonder duidelijke regels in VS.
De mislukte vredesgesprekken met Iran drukken maandag op aandelen. Analisten verwachten een stijgende dollar en olieprijs. De schade kan meevallen als markten het als uitstel zien.
Heeft China lak aan de Amerikaanse blokkade van de Straat van Hormuz? Wat heeft dit te betekenen voor het conflict en de markten?
De scheepvaart door Hormuz is opnieuw tot stilstand gekomen nadat de VS voor het eerst een Iraans schip in beslag namen. De olieprijs stijgt.
