Op Wall Street is momenteel sprake van een bijna historische short squeeze. In nog geen week tijd is er bijna 6 biljoen dollar aan beurswaarde bijgekomen voor de S&P 500. Dat is geen gewone opleving meer, maar een beweging die steeds meer wordt gevoed door beleggers die aan de verkeerde kant van de markt stonden.
De kern is simpel: te veel partijen rekenden op verdere dalingen, en worden nu gedwongen om terug te kopen.
Shortposities werken als volgt: beleggers speculeren op koersdalingen. Maar als de markt onverwacht stijgt, moeten zij hun posities sluiten door aandelen terug te kopen. En juist dat extra kopen jaagt de koersen nog verder omhoog.
Dat mechanisme zien we nu op grote schaal terug:
Wat deze beweging extra kracht geeft, is dat kapitaal dat tijdens de Iran-oorlog aan de zijlijn stond, nu snel terugvloeit naar risicobeleggingen. Vooral AI-aandelen lijken daarvan te profiteren.
Grote namen als Nvidia en Apple zijn tijdens de recente correctie relatief goedkoop geworden. Zelfs zó goedkoop dat ze op basis van forward koers-winstverhoudingen bijna half zo duur waren als defensieve namen zoals Costco en Walmart.
Dat is opvallend, omdat het laat zien hoe ver de markt in korte tijd uit balans kan raken. Terwijl beleggers veiligheid zochten, werden groeiaandelen ineens fors afgeprijsd.
Een belangrijk punt in dit verhaal is dat de AI-case ondanks alle volatiliteit niet zwakker is geworden. Integendeel: de grootste AI-namen zijn volgens deze redenering juist sterker en dominanter uit de onrust gekomen.
Dat maakt de terugkeer van kapitaal logisch. Zodra de acute oorlogsstress wat afneemt, kijken beleggers opnieuw naar waar de structurele groei zit. En dan komen ze al snel weer uit bij AI.
Daar komt nog iets bij: inflatie rond 4 procent betekent dat beleggers nog steeds zoeken naar rendement en bescherming tegen geldontwaarding. In zo’n omgeving wordt cash minder aantrekkelijk en groeit de druk om geld weer aan het werk te zetten.
Dat kan een nieuwe risk-on fase voeden:
Wat we momenteel zien is niet zomaar een rebound, maar een krachtige herpositionering van de markt. Als deze combinatie van short covering, terugkerend kapitaal en AI-enthousiasme aanhoudt, dan komen nieuwe recordstanden snel weer in zicht.
Wall Street beweegt dan niet omhoog ondanks alle chaos, maar juist omdat de markt te negatief stond gepositioneerd voor wat uiteindelijk gebeurde.
Netflix daalde bijna 10 procent na tegenvallende vooruitzichten. Oprichter Reed Hastings vertrekt na 29 jaar uit het bestuur. De cijfers zelf waren sterk.
Trump claimt dat Iran heeft ingestemd met bijna alle eisen, inclusief het opgeven van kernwapens. Iran heeft die concessies niet publiekelijk bevestigd.
TSMC boekt recordwinst door sterke vraag naar AI-chips, terwijl de chipmaker productie uitbreidt en waakt voor hogere kosten door onrust.
De mislukte vredesgesprekken met Iran drukken maandag op aandelen. Analisten verwachten een stijgende dollar en olieprijs. De schade kan meevallen als markten het als uitstel zien.
Frankrijk haalt goud terug uit de Verenigde Staten, boekt miljardenwinst en kiest voor opslag in eigen land. Wat betekent dat nu?
Drie tankers lijken via een nieuwe route langs Oman de Straat van Hormuz binnen te varen. Het zou de eerste doorbraak zijn sinds de blokkade.
