Strategy verbreekt record en koopt naar schatting 1.360 Bitcoin op één dag

Strategy, het beursbedrijf met de meeste Bitcoin (BTC) op de balans, kondigde maandag al een aankoop van 1,28 miljard dollar aan BTC aan. Deze week lijkt het opnieuw een grote slag te slaan. Gisteravond werd namelijk bekend dat Strategy via STRC waarschijnlijk opnieuw 1.360 Bitcoin kon kopen.

Dat is een record voor dit instrument. Hoog tijd om dat eens onder de loep te nemen, want de aankopen van Strategy met STRC lijken alleen maar te versnellen.

Hoe kan Strategy met STRC zoveel Bitcoin kopen?

STRC is een nieuw financieringsinstrument dat wordt gebruikt door Strategy om extra kapitaal op te halen voor het kopen van Bitcoin. Het staat voor Strategy Convertible Preferred Stock. Het gaat om converteerbare preferente aandelen die momenteel een rente (dividend) van ongeveer 11,5 procent uitkeren.

Juist die hoge vergoeding is een belangrijke reden waarom beleggers massaal interesse tonen in het instrument. Daardoor kan Strategy de aandelen verkopen en meer Bitcoin aanschaffen.

Waarom 11,5% zo aantrekkelijk is

In de huidige markt is een rendement van 11,5 procent uitzonderlijk hoog voor een beursgenoteerd bedrijf.

Ter vergelijking:

• Amerikaanse staatsobligaties leveren ongeveer 4-5 procent
• investment-grade bedrijfsobligaties 5-6 procent
• veel aandelen keren 2-3 procent dividend uit

Daarnaast krijgen beleggers nog een extra voordeel: de mogelijkheid om hun preferente aandelen later om te zetten in gewone aandelen van Strategy. Als de koers van Strategy stijgt, bijvoorbeeld doordat de Bitcoin koers stijgt, kunnen beleggers daar indirect van profiteren.

Het instrument combineert dus:

• hoge rente
• blootstelling aan Bitcoin
• optie op koerswinst

Dat verklaart waarom er momenteel zoveel vraag naar is.

Hoe Strategy met STRC geld ophaalt

De aandelen worden verkocht via een zogenoemd ATM-programma (At-The-Market).

Dat betekent dat Strategy, het bedrijf van Bitcoin-bull Michael Saylor, de nieuwe aandelen geleidelijk op de beurs verkoopt tegen de actuele marktprijs. Het bedrijf kan dus continu kapitaal ophalen zolang beleggers bereid zijn de aandelen te kopen.

Met het geld dat binnenkomt koopt Strategy vervolgens Bitcoin. De 11,5 procent dividendvergoeding wordt betaald uit verschillende bronnen:

• Operationele kasstromen: Strategy heeft nog altijd een softwarebedrijf dat inkomsten genereert.
• Nieuwe financiering: het bedrijf haalt regelmatig nieuw kapitaal op via aandelen en obligaties.
• De waarde van de Bitcoin-strategie zelf: als de Bitcoin koers stijgt, neemt de waarde van de balans toe en kan Strategy relatief eenvoudig nieuw kapitaal aantrekken.

In feite vertrouwt de markt erop dat Strategy dankzij zijn positie als grote Bitcoin-houder toegang blijft houden tot de kapitaalmarkt. Zo heeft Strategy een product gecreëerd dat op dit moment heel succesvol voor ze is als het om het kopen van Bitcoin gaat.

Nu lijkt dat ook voor een belangrijk deel verantwoordelijk voor de opleving van de Bitcoin koers. Afgelopen week wist Bitcoin zich sterk te houden. Dat is uiteraard ook deels het gevolg van de enorme aankoop van 1,28 miljard dollar die Strategy deed.