Waarom daalt het Tesla aandeel vandaag met 12 procent?

Het Tesla aandeel is donderdag met ongeveer twaalf procent gedaald. Beleggers schrokken van de tegenvallende winst, de negatieve kasstroom en de sterk oplopende investeringen in kunstmatige intelligentie, robotica en zelfrijdende voertuigen.

Ook het slechte beursklimaat speelt Tesla parten. De olieprijs stijgt richting 100 dollar per vat, terwijl de Amerikaanse dollar en rentes oplopen. Vooral dure technologieaandelen zijn daardoor kwetsbaar.

Tesla winst blijft ver achter bij verwachtingen

Tesla boekte in het tweede kwartaal een aangepaste winst van 33 dollarcent per aandeel. Analisten rekenden gemiddeld op ongeveer 50 dollarcent. De omzet kwam met 28,24 miljard dollar juist boven de verwachtingen uit.

De tegenvallende winst laat zien dat Tesla moeite heeft om de sterke verkoopcijfers om te zetten in hogere winsten. Het bedrijf leverde in het afgelopen kwartaal een recordaantal van 480.126 voertuigen af. De omzet uit de autotak steeg daardoor met 23 procent naar 20,52 miljard dollar.

De marges bleven echter achter. De brutomarge van de autotak, zonder inkomsten uit emissierechten, kwam uit op 16,3 procent. Analisten hadden gerekend op 19,4 procent. Ook daalde het bedrijfsresultaat volgens de aangeleverde cijfers met 57 procent ten opzichte van een jaar eerder.

Newsbit schreef woensdag al dat de Tesla cijfers zwaar teleurstelden. In de nabeurshandel bleef de schade toen nog beperkt tot enkele procenten. Na de opening van Wall Street liep de verkoopdruk snel verder op.

Hoge AI uitgaven zorgen voor negatieve kasstroom

De grootste zorg onder beleggers draait om de enorme investeringen van Tesla. De kapitaaluitgaven stegen in het tweede kwartaal met 142 procent naar 5,79 miljard dollar.

Tesla verwacht dit jaar meer dan 25 miljard dollar uit te geven. Dat geld gaat onder meer naar datacenters, kunstmatige intelligentie, de Optimus robot, de Cybercab en de verdere uitbreiding van de Robotaxi dienst.

Door die hoge uitgaven kwam de vrije kasstroom uit op 1,09 miljard dollar negatief. Het was de eerste negatieve vrije kasstroom in ruim twee jaar. Het tekort was wel kleiner dan de 3,64 miljard dollar waarop analisten hadden gerekend.

Topman Elon Musk probeerde de zorgen tijdens de toelichting weg te nemen.

“Dit is een jaar met enorme kapitaaluitgaven. Ik heb er vertrouwen in dat alles waarin we investeren ongelooflijke rendementen zal opleveren”, zei Musk.

Beleggers moeten voorlopig vooral vertrouwen op die belofte. Een groot deel van de hoge waardering van Tesla is gebaseerd op toekomstige inkomsten uit zelfrijdende taxi’s, kunstmatige intelligentie en humanoïde robots. De traditionele autotak groeit weer, maar levert minder winst op dan verwacht.

Olie, dollar en rentes zetten Tesla aandeel extra onder druk

De koersdaling staat niet volledig op zichzelf. De olieprijs liep donderdag sterk op door nieuwe spanningen in het Midden Oosten. Brentolie kwam kort boven de grens van 100 dollar per vat uit.

Een hogere olieprijs kan de inflatie opnieuw aanwakkeren. Daardoor houden beleggers rekening met hogere rentetarieven van de Amerikaanse centrale bank. De rente op Amerikaanse staatsobligaties met een looptijd van tien jaar steeg naar ongeveer 4,7 procent. Ook de dollarindex won ongeveer 0,2 procent.

Een stijgende rente raakt vooral technologiebedrijven waarvan een groot deel van de verwachte winst ver in de toekomst ligt. Die toekomstige inkomsten worden bij hogere rentes minder waard. Tesla wordt hierdoor dubbel geraakt. Het bedrijf investeert miljarden in projecten die pas later geld moeten opleveren, terwijl de huidige winstgevendheid onder druk staat.

De sterke dollar kan bovendien nadelig zijn voor Amerikaanse bedrijven die een groot deel van hun omzet buiten de Verenigde Staten behalen. Buitenlandse inkomsten worden na omzetting naar dollars minder waard.

Alphabet kreeg donderdag met vergelijkbare zorgen te maken. Het moederbedrijf van Google verloor ongeveer zes procent nadat het zijn verwachte investeringen verhoogde naar 195 miljard tot 205 miljard dollar. Ondanks een sterke groei bij Google Cloud richtten beleggers zich vooral op de kosten van de AI wedloop en de negatieve vrije kasstroom.