Waarom een lange bearmarkt onwaarschijnlijk is voor Bitcoin

Sommige marktanalisten trekken momenteel parallellen tussen de recente koersbewegingen van Bitcoin (BTC) en die van het jaar 2022. Deze vergelijking lijkt op het eerste gezicht misschien logisch, omdat oppervlakkige patronen in prijsactie overeenkomsten vertonen. Maar er zijn ook de nodige stemmen die claimen dat de markt vandaag de dag volledig anders is.

Zo ook de analist Garret Bullish op X. Hij stelt dat het ”volledig onprofessioneel” is om de huidige stand van zaken te vergelijken met 2022.

Macro-economisch klimaat is radicaal omgeslagen

In maart 2022 bevond de wereldwijde economie zich volgens Garret Bullish midden in een fase van oplopende inflatie, als gevolg van extreme monetaire stimulering tijdens de COVID-periode en verdere prijsdruk door de oorlog in Oekraïne.

Centrale banken, waaronder de Amerikaanse Federal Reserve, verhoogden agressief de rente. Hierdoor werd systematisch liquiditeit uit de markten gehaald. In die context was risicobeperking het voornaamste doel van kapitaal. Bitcoin bevond zich destijds in een distributiefase. Dit is een typisch patroon aan de top van een verkrappingscyclus.

Anno 2026 is het economische plaatje volledig omgedraaid. De Amerikaanse consumentenprijsindex (CPI) daalt, net als de risicovrije rente. Tegelijkertijd wijzen de eerste tekenen van de AI-technologierevolutie op een mogelijk langdurige periode van desinflatie.

Centrale banken hebben hun beleid aangepast en voeren inmiddels weer liquiditeit toe aan het financiële systeem. De dominante kapitaalinzet is daarmee verschoven van risk-off naar risk-on.

Data sinds 2020 laat zien dat BTC doorgaans daalt tijdens inflatoire periodes en stijgt tijdens desinflatie. Die negatieve correlatie tussen BTC en inflatie wordt versterkt door het huidige klimaat.

Bovendien is er een positieve correlatie zichtbaar tussen Bitcoin en de Amerikaanse liquiditeitsindex. Die index is recent door belangrijke neerwaartse trendlijnen gebroken, wat wijst op het ontstaan van een nieuwe opwaartse trend.

Technische structuur wijkt af van 2022-cyclus

De technische marktstructuur van Bitcoin in 2022 werd gekenmerkt door een klassieke M-topformatie op de wekelijkse grafiek. Dit is een patroon dat vaak leidt tot langdurige neerwaartse trends.

In het huidige scenario (begin 2026) zien we een ander beeld: Bitcoin brak onlangs kortstondig onder een stijgend kanaal, maar herstelde snel. Statistisch gezien is dit vaker een zogenaamde ‘bear trap’, waarbij de markt kortstondig zwakte simuleert alvorens de opwaartse trend te hervatten.

Hoewel een bearish voortzetting theoretisch mogelijk blijft, wijst de prijsactie rond het gebied van 80.850 tot 62.000 dollar op langdurige consolidatie. Dit wijst op eerdere absorptie van verkoopdruk, waardoor het opwaarts potentieel momenteel groter is dan het neerwaartse risico. Dit creëert een relatief gunstige risico-rendementsverhouding voor longposities in BTC.

Een terugkeer naar een structurele bearmarkt, zoals in 2022, vereist volgens Garret Bullish meerdere voorwaarden. Er zou sprake moeten zijn van een nieuwe inflatieschok, een geopolitieke crisis van vergelijkbare omvang, en een beslissende doorbraak onder het prijsniveau van 80.850 dollar. Zolang deze factoren uitblijven, is het roepen van een nieuwe bearmarkt volgens hem voorbarig en analytisch onjuist.

Beleggerssamenstelling structureel verschoven

Een andere fundamentele verandering is zichtbaar in de samenstelling van marktdeelnemers. Tussen 2020 en 2022 werd de BTC-markt voornamelijk gedreven door retailinvesteerders, vaak met hoge hefboom. Dit zorgde voor verhoogde volatiliteit en paniekverkopen bij prijsdalingen. In deze periode lag de volatiliteit vaak tussen de 80 en 150 procent.

Vanaf 2023 is er een duidelijk omslagpunt zichtbaar. De introductie van Bitcoin-ETF’s (januari 2024), beursgenoteerde Bitcoin-fondsen, leidde tot een instroom van institutioneel kapitaal. Deze partijen hebben een langetermijnperspectief en zetten het beschikbare aanbod in feite vast.

Dit verlaagt de omloopsnelheid van BTC en dempt de volatiliteit aanzienlijk. Inmiddels schommelt de volatiliteit tussen de 30 en 60 procent. Dit is vergelijkbaar met meer volwassen financiële markten.

De aanwezigheid van langetermijnhouders, zoals pensioenfondsen en vermogensbeheerders, creëert een stabielere marktstructuur. On-chain data van bronnen zoals Glassnode en institutionele rapporten van onder andere Grayscale en State Street bevestigen dat een groot deel van het beschikbare aanbod in cold storage wordt gehouden. Deze trend draagt bij aan een structureel andere dynamiek dan in 2022.

Waar BTC destijds nog onderhevig was aan snelle cycli van paniekverkopen en hefboomliquidaties, opereert de markt nu binnen een institutioneel kader. Dit nieuwe regime kenmerkt zich door stabiele vraag, beperkt aanbod en lagere volatiliteit.

Geen basis voor herhaling van 2022?

De vergelijking tussen de huidige BTC-markt en die van 2022 houdt onder macro-economische, technische en structurele analyse geen stand. De fundamentele drijfveren zijn radicaal veranderd. De markt heeft zich ontwikkeld van een speculatieve, door retail gedreven omgeving naar een volwassen ecosysteem met structurele langetermijnbeleggers.

Zonder nieuwe externe schokken, zoals inflatie-verrassingen of geopolitieke escalaties, ontbreekt op dit moment de basis voor een nieuwe langdurige bearmarkt. De huidige marktstructuur biedt volgens Garret Bullish eerder ondersteuning voor een voortzetting van de opwaartse trend, zolang de onderliggende condities in stand blijven.

Claim vandaag nog 10 XRP cadeau

Alleen voor nieuwe gebruikers: ontvang 10 XRP gratis bij je aanmelding. Bitvavo en Newsbit geven je tijdelijk een welkomstbonus ter waarde van tientallen euro’s.

Open een gratis account en handel voor minimaal 100 euro om je cadeau te activeren.

👉 Open nu een account en ontvang 10 XRP gratis

Meer dan 1,5 miljoen gebruikers vertrouwen al op Bitvavo.

Je wordt doorgestuurd naar