Wall Street betreedt blockchaintijdperk: SEC keurt tokenisatieproef goed

Een zeldzame no-action letter van de Amerikaanse toezichthouder SEC maakt het voor de DTCC mogelijk om een proef te beginnen met het tokeniseren van aandelen en Amerikaanse staatsobligaties. Het project is nog beperkt en strikt gereguleerd, maar wordt opgezet door een van de belangrijkste spelers in de markt.

Uitrol van de proef gepland voor 2026

De toestemming geldt voor een proef waarbij een dochterbedrijf van de Depository Trust Company aandelen, ETF’s en Amerikaanse staatsobligaties gaat tokeniseren. Het gaat om een beperkte groep zeer liquide producten, zoals onderdelen van de Russell 1000 en grote indextrackers. De uitrol staat gepland voor de tweede helft van 2026.

Bij tokenisatie wordt een bestaand financieel product omgezet in een token op een blockchain, die in dit geval dezelfde rechten en bescherming behoudt als het originele effect. De dienst wordt alleen beschikbaar voor DTC-deelnemers en hun klanten en mag draaien op vooraf goedgekeurde blockchains. De SEC staat dit voor drie jaar toe, zolang de dienst functioneert zoals beschreven in de aanvraag.

Volgens DTCC-topman Frank La Salla kan de stap leiden tot nieuwe manieren van handelen, eenvoudigere overdracht van onderpand en toegang buiten reguliere openingstijden. “Het tokeniseren van de Amerikaanse effectenmarkt kan ingrijpende voordelen opleveren, zoals beter inzetbaar onderpand, nieuwe manieren van handelen, toegang rond de klok en programmeerbare assets,” aldus La Salla.

Standard Chartered verwacht markt van 2 biljoen dollar

Bij grote vermogensbeheerders groeit de overtuiging dat tokenisatie een volgende grote stap kan worden in de modernisering van financiële markten. BlackRock spreekt zelfs over een mogelijke verandering die te vergelijken is met de transformatie van de internetrevolutie. 

Volgens CEO Larry Fink en COO Rob Goldstein maakt een gedeeld digitaal systeem transacties sneller, transparanter en makkelijker toegankelijk. Zij verwachten dat uiteenlopende beleggingen op deze manier efficiënter beheerd kunnen worden. Daardoor zou tokenisatie een belangrijke bouwsteen kunnen worden voor de financiële infrastructuur van de toekomst.

De Britse financiële reus Standard Chartered ziet de markt voor getokeniseerde producten de komende jaren sterk uitbreiden. De bank denkt dat de waarde kan oplopen tot ongeveer 2 biljoen dollar, mede dankzij de brede adoptie van stablecoins. Die zorgen volgens Geoffrey Kendrick voor meer liquiditeit en meer gebruik van blockchaintechnologie, wat de groei van tokenisatie versnelt.