AI-aandelen in de problemen, maar dit signaal biedt hoop voor de beurs

De onrust rond AI-aandelen neemt snel toe. Toch gebeurt er onder de oppervlakte iets opvallends.

Terwijl de Nasdaq en veel AI-aandelen hard dalen, stegen gisteren de Dow Jones met 1,1 procent, de Russell 2000 met 1,4 procent en de gelijkgewogen S&P 500 eveneens met 1,4 procent.

Beleggers vluchten dus niet massaal uit aandelen. Ze verplaatsen hun geld.

Kredietmarkt geeft waarschuwing

De grootste zorgen zien we momenteel op de obligatiemarkt. De Amerikaanse 10-jaarsrente zakte van ruim 5,30 procent naar onder 5,10 procent. Dat gebeurde zelfs nadat de producentenprijzen hoger uitvielen dan verwacht.

Tegelijkertijd lopen de financieringskosten voor risicovollere AI-bedrijven juist hard op. CoreWeave moest deze week op zijn obligaties bijna 16 procent rente bieden. Dat verschil is belangrijk.

Beleggers willen nog altijd geld uitlenen, maar worden veel kritischer over wie dat geld krijgt.

Waarom zou je immers grote risico’s nemen wanneer Amerikaanse staatsobligaties al ongeveer 5 procent opleveren?

Gratis nieuwsbrief. Elke werkdag. Korte marktupdate.

Op de hoogte blijven van de belangrijkste ontwikkeling in de financiële wereld? Abonneer je dan gratis op Finspresso Macchiato.

Voeg je bij ruim 800 anderen die elke werkdag een volledige marktupdate in hun inbox ontvangen. En het beste van alles? Het is helemaal gratis.

Aanmelden kan hier!

Dit kan AI-investeringen raken

Voor bedrijven die miljarden nodig hebben om datacenters te bouwen, vormt dat een serieus probleem. Hoe hoger de rente, hoe duurder nieuwe infrastructuur wordt.

Daardoor kan uiteindelijk de volledige AI-investeringscyclus vertragen, met gevolgen voor chipbedrijven en andere leveranciers.

Ook de druk op Anthropic past in dat verhaal. De mogelijke waardering bij de beursgang zou zijn gedaald van ongeveer 2 biljoen naar 1,5 biljoen dollar, terwijl de omzetgroei afkoelt.

Toch is er een positief signaal

De markt verkoopt ondertussen niet alles. Kapitaal verschuift juist richting kleinere bedrijven, gezondheidszorg en andere sectoren die minder afhankelijk zijn van AI.

De Dow won de afgelopen vijf dagen ongeveer 1,7 procent, terwijl de Nasdaq 100 ruim 3 procent verloor. Dat is gezonder dan wanneer álle aandelen tegelijkertijd dalen.

Maar let op de kredietmarkt

Dalende obligatierentes zijn niet automatisch goed nieuws. Als ze dalen omdat beleggers economische problemen verwachten, kan die opluchting tijdelijk zijn.

De belangrijkste graadmeter wordt daarom de kredietmarkt. Als staatsrentes blijven dalen terwijl de financieringskosten voor zwakke bedrijven oplopen, wordt geld goedkoper voor sterke partijen, maar juist duurder voor de rest. En precies dat kan bepalen hoe lang deze bullmarkt nog standhoudt.

Gratis nieuwsbrief. Elke werkdag. Korte marktupdate.

Op de hoogte blijven van de belangrijkste ontwikkeling in de financiële wereld? Abonneer je dan gratis op Finspresso Macchiato.

Voeg je bij ruim 800 anderen die elke werkdag een volledige marktupdate in hun inbox ontvangen. En het beste van alles? Het is helemaal gratis.

Aanmelden kan hier!