AI splijt de Magnificent Seven, belegger moet nu kiezen

De Magnificent Seven zijn niet langer één trade. Dat stelt Lo Toney, oprichter van Plexo Capital, tegenover CNBC. Volgens hem zorgt AI ervoor dat de grootste Amerikaanse techbedrijven steeds verder uit elkaar lopen.

Jarenlang werden Nvidia, Microsoft, Apple, Amazon, Alphabet, Meta en Tesla als één dominante groep behandeld. Wie Big Tech kocht, kocht automatisch de winnaars van de markt.

Maar volgens Toney werkt dat niet meer. AI tilt niet langer alle boten tegelijk op. De vraag is nu welke bedrijven de infrastructuur controleren én die positie daadwerkelijk kunnen omzetten in winst.

Niet iedere AI-dollar is even waardevol

Toney maakt een belangrijk onderscheid. Google, Microsoft en Amazon zijn hyperscalers. Zij bouwen de enorme cloud- en datacenterinfrastructuur waarop AI draait.

Meta en Apple zitten volgens hem in een andere categorie. Zij hoeven AI niet per se als losstaand product te verkopen. Voor Meta versterkt AI vooral advertenties en engagement. Voor Apple moet AI de hardware en het ecosysteem aantrekkelijker maken.

Tesla is weer een apart verhaal. Daar wordt AI vertaald naar fysieke producten en diensten, zoals zelfrijdende auto’s en robotica. Dat kan enorm waardevol zijn, maar brengt ook andere risico’s mee, vooral rond regelgeving en winstgevendheid.

Nvidia staat apart

Nvidia blijft de meest bijzondere naam binnen de groep. Het bedrijf verdient geld terwijl anderen nog moeten bewijzen of hun AI-investeringen economisch kloppen. Nvidia verkoopt de chips, software en infrastructuur waarmee de rest van de markt de AI-race probeert te winnen.

Nvidia versterkt die positie verder door de overname van het open-source AI-platform Hugging Face voor ongeveer 12,9 miljard dollar. Daarmee schuift Nvidia nog dieper de softwarelaag in. Niet alleen de schopverkoper van de AI-goudkoorts dus, maar steeds meer de eigenaar van het ecosysteem daaromheen.

Waarom Google eruit springt

Toney noemt Alphabet zijn favoriete naam. Google bezit datacenters, eigen chips en sterke distributiekanalen via Search, YouTube, Google Cloud en Waymo. Daardoor heeft het bedrijf meerdere manieren om AI te monetiseren.

Dat is belangrijk. Bij veel AI-bedrijven is de vraag nog hoe investeringen in rekenkracht uiteindelijk terugkomen in winst. Google heeft bestaande producten met miljarden gebruikers waarin AI direct kan worden geïntegreerd.