AI-race zorgt voor machtsverschuiving: Taiwan wint terrein op China

Veel beleggers denken bij opkomende markten nog altijd als eerste aan China en India. Volgens een analyse van Rabobank is die werkelijkheid inmiddels veranderd. Taiwan heeft China ingehaald als grootste component binnen de index voor opkomende markten, terwijl ook Zuid-Korea sterk terrein heeft gewonnen. De opmars van kunstmatige intelligentie (AI) en de wereldwijde vraag naar chips spelen daarbij een hoofdrol.

Waar opkomende markten jarenlang werden gedomineerd door Chinese aandelen, banken en grondstoffenbedrijven, ligt de focus tegenwoordig steeds vaker op technologie. Dat biedt kansen voor beleggers, maar brengt ook nieuwe risico’s met zich mee.

AI zorgt voor grote verschuiving binnen opkomende markten

Eind 2025 had China nog de grootste weging binnen de belangrijkste index voor opkomende markten. Inmiddels staat Taiwan bovenaan en is Zuid-Korea opgeklommen naar de tweede plaats. China is teruggevallen naar de derde positie.

De verschuiving hangt nauw samen met de explosieve groei van AI. Taiwan en Zuid-Korea huisvesten enkele van de belangrijkste bedrijven in de wereldwijde halfgeleiderindustrie. Deze ondernemingen profiteren direct van de toenemende vraag naar chips voor datacenters, AI-toepassingen en geavanceerde technologie.

China blijft een belangrijke speler op het gebied van AI en investeert miljarden in eigen technologie en datacenters. Toch bevinden veel van de directe beurswinnaars zich momenteel in Taiwan en Zuid-Korea, waar een groot deel van de wereldwijde chipproductie plaatsvindt.

India blijft ondertussen aantrekkelijk vanwege de sterke economische groei, hervormingen en gunstige demografische ontwikkelingen. Toch speelt het land een veel kleinere rol in de halfgeleidersector, waardoor het relatieve gewicht binnen de index is afgenomen.

Zuid-Korea profiteert van chiphausse, maar risico’s nemen toe

De sterke prestaties van technologiebedrijven hebben Zuid-Koreaanse aandelen de afgelopen maanden flink omhoog gestuwd. Tegelijkertijd maakt dat de markt gevoeliger voor twijfels over de AI- en chipcyclus.

Dat werd afgelopen week zichtbaar toen de Zuid-Koreaanse beursindex KOSPI ongeveer tien procent daalde. Beleggers vrezen dat de sterke koersstijgingen van de afgelopen periode mogelijk te hard zijn gegaan.

Toch zien analisten nog altijd kansen. Zuid-Korea combineert volgens Rabobank een herstel van de winstgroei met relatief lage waarderingen. Zelfs vóór de recente correctie lagen de koers-winstverhoudingen nog dicht bij de laagste niveaus van het afgelopen decennium.

Opkomende markten blijven aantrekkelijk voor beleggers

Rabobank blijft positief over opkomende markten. Naast hogere economische groei bieden deze markten steeds meer blootstelling aan de wereldwijde investeringsgolf rond AI.

Daar komt bij dat aandelen in opkomende markten doorgaans aanzienlijk lager gewaardeerd zijn dan vergelijkbare bedrijven in de Verenigde Staten. Voor beleggers die willen profiteren van de groei van AI buiten de Amerikaanse technologiesector kan dat een interessante combinatie zijn.

De ontwikkelingen laten zien dat opkomende markten niet langer alleen draaien om China. Steeds vaker bepalen Taiwanese en Zuid-Koreaanse technologiebedrijven de richting van de markt, waardoor de prestaties van de chipsector belangrijker worden dan ooit.