Benjamin Cowen waarschuwt: Bitcoin koers mogelijk pas eind 2026 op bodem

Bitcoin (BTC) bereikte in oktober nog een recordprijs van ruim 126.000 dollar, maar sindsdien is de koers stevig teruggevallen. Volgens marktanalist Benjamin Cowen past die daling in een patroon dat de cryptomarkt al jaren volgt. Als hij gelijk krijgt, kan dat betekenen dat de markt voorlopig in een neerwaartse fase blijft.

Bear market kan tot oktober 2026 duren

Cowen zegt tegen Cointelegraph Magazine dat de bekende vierjaarscyclus van Bitcoin volgens hem nog altijd werkt. In dat patroon stijgt de koers vaak enkele jaren, waarna een periode van daling volgt. Volgens de analist kwam de piek opnieuw op een vertrouwd moment.

“Ik snap eerlijk gezegd niet waarom mensen blijven zeggen dat het niet meer bestaat. Bitcoin bereikt zijn top wanneer het altijd zijn top bereikt, in elk cyclusjaar: in het vierde kwartaal,” zegt Cowen.

Cowen verwacht dat 2026 op basis van deze theorie vooral in het teken zal staan van een dalende markt. In de cryptowereld wordt zo’n periode een bear market genoemd. Dat is een fase waarin prijzen langere tijd onder druk staan.

“Ik denk dat het een bear market-jaar is. Ik denk niet dat Bitcoin in 2026 nieuwe recordprijzen gaat bereiken,” zegt hij.

Volgens de analist kan de huidige neerwaartse fase ongeveer een jaar duren. Hij denkt dat deze periode van zwakte loopt van oktober 2025 tot ongeveer oktober 2026.

De koersontwikkeling lijkt het vierjaarscyclusmodel nog altijd te ondersteunen. Na het record van 126.000 dollar in oktober daalde Bitcoin vorige maand tot onder de 60.000 dollar. Dat is een daling van meer dan vijftig procent.

Inmiddels staat de Bitcoin koers weer iets hoger, rond 68.500 dollar. Toch is dat nog altijd een verlies van ongeveer 45,6 procent ten opzichte van de all-time high.

Cowen gaat in tegen bekende namen

Met zijn visie staat Cowen tegenover een groot deel van de crypto-industrie. Veel bekende namen denken juist dat de vierjaarscyclus niet meer geldt.

Zo stelde Arthur Hayes, medeoprichter van cryptobeurs BitMEX, onlangs dat de Bitcoin koers nog veel hoger kan stijgen. In een recent interview zei hij dat de digitale munt dit jaar nog richting 500.000 tot 750.000 dollar kan gaan. Vooral als het wereldwijde monetaire beleid opnieuw ruimer wordt.

Cathie Wood, topvrouw van ARK Invest, heeft vaker aangegeven dat zij niet denkt dat de traditionele vierjaarscyclus van Bitcoin standhoudt. Volgens haar verandert de instroom van institutionele beleggers de markt. Daardoor zouden grote koersdalingen in de toekomst minder waarschijnlijk worden.

Ook macro-investeerder Raoul Pal denkt dat de macro-economie een steeds grotere rol speelt. Hij verwacht dat ruimer monetair beleid de Bitcoin koers opnieuw omhoog kan stuwen.

Tot nu toe zijn die voorspellingen echter nog niet uitgekomen. Cowen blijft daarom bij zijn standpunt dat de markt nog steeds hetzelfde patroon volgt. Volgens hem zoeken sommige analisten te veel naar redenen waarom het dit keer anders zou zijn.

“Iedereen maakt mentale sprongen om uit te leggen waarom het anders moet zijn, terwijl het eigenlijk helemaal niet zo anders is,” zegt hij.

Geen grote altcoin-mania

Hoewel de timing volgens Cowen sterk lijkt op eerdere cycli, ziet hij wel één duidelijk verschil. In deze cyclus bleef een grote hype rond alternatieve cryptomunten, ook wel altcoins genoemd, grotendeels uit.

Volgens Cowen ontbrak dit keer de typische euforie van eerdere bullmarkten. “In 2021 en in 2017 bereikte Bitcoin zijn top tijdens euforie. Als dat gebeurt en de koers schiet parabolisch omhoog, dan stroomt kapitaal vaak door naar risicovollere activa zoals altcoins.”

De piek van 2025 voelde volgens hem juist anders. In plaats van uitbundigheid leek er eerder sprake van vermoeidheid onder beleggers.

“Maar wanneer je een top bereikt op basis van apathie, zoals in 2019, dan krijg je die rotatie niet. En de reden is simpel: er is dan niemand meer over om die altcoins aan te verkopen,” zegt hij.