Citadel wil harde regels voor DeFi-aandelenhandel – cryptowereld reageert fel

Market maker Citadel Securities heeft de Amerikaanse beurswaakhond SEC opgeroepen om handel in tokenized aandelen binnen DeFi-platforms strikt te reguleren. Het bedrijf vindt dat ontwikkelaars en walletproviders niet moeten worden vrijgesteld van bestaande effectenwetgeving, een standpunt dat in de cryptowereld fel wordt bekritiseerd.

Citadel: DeFi moet onder hetzelfde wettelijke regime vallen

In een brief aan de SEC stelt Citadel dat platforms die tokenized Amerikaanse aandelen verhandelen in feite functioneren als beurzen of broker-dealers, en daarom volledig onder effectenrecht moeten vallen. Vrijstellingen voor DeFi-protocollen zouden volgens het bedrijf leiden tot “twee verschillende regelstelsels voor dezelfde effecten”, wat volgens hen haaks staat op het principe van technologie-neutrale wetgeving.

De brief werd geschreven als reactie op SEC-consultatie over hoe tokenized stocks gereguleerd moeten worden, een onderwerp dat steeds urgenter wordt nu tokenized geldmarktfondsen en digitale effecten snel aan populariteit winnen.

Felle reactie uit cryptowereld

De oproep van Citadel leidde vrijwel direct tot verzet vanuit crypto-gebruikers, ontwikkelaars en belangenorganisaties. Advocaat Jake Chervinsky reageerde cynisch: “Wie had gedacht dat Citadel tegen innovatie zou zijn die tussenpersonen overbodig maakt en rent-seeking gedrag doorbreekt?” Om daar direct aan toe te voegen: “Oh ja, letterlijk iedereen in crypto.”

Uniswap-oprichter Hayden Adams stelde dat het geen verrassing is dat “de koning van traditionele marktmaker-modellen weinig voelt voor open-source, peer-to-peer technologie die liquiditeit toegankelijker maakt.”

De Blockchain Association waarschuwt dat het reguleren van software-ontwikkelaars alsof zij financiële tussenpersonen zijn innovatie uit de VS kan verdrijven. CEO Summer Mersinger: “Dit zou niets doen voor beleggersbescherming, maar wel Amerikaanse concurrentiekracht aantasten.”

Ook grote financiële lobby tegen vrijstelling

Het standpunt van Citadel staat niet op zichzelf. SIFMA, een invloedrijke Amerikaanse belangenvereniging binnen kapitaalmarkten, schaarde zich eveneens achter het idee dat tokenized effecten moeten vallen onder bestaande regelgeving.

Volgens de organisatie laten recente marktverstoringen zien waarom traditionele beschermingskaders ooit zijn opgezet. Ook de World Federation of Exchanges riep de SEC in november op om geen “innovatie-uitzondering” te verlenen aan DeFi-bedrijven.

Botsing tussen bestaande wetgeving en nieuwe marktstructuur

De discussie draait om een fundamentele vraag: moeten tokenized effecten worden beoordeeld als traditionele aandelen, of vraagt de technologie om een nieuw kader?

Citadel en institutionele partijen stellen dat gelijke producten gelijke regels vereisen. De cryptosector waarschuwt juist dat te strikte toepassing van tradfi-regelgeving innovatie kan remmen, en ontwikkelaars dwingt naar het buitenland uit te wijken.

Het is nu aan de SEC om te bepalen of tokenized aandelen onder bestaand effectenrecht vallen, of dat de markt ruimte moet krijgen om te experimenteren.