De week vooruit: Amerikaanse verkiezingen zetten markten op scherp

De week vooruit staat dit keer vooral in het teken van de Amerikaanse tussentijdse verkiezingen. Dinsdag bepalen kiezers wie de komende twee jaar het Congres controleert. De uitslag kan de ruimte voor het economische beleid van Donald Trump flink veranderen.

De Republikeinen hebben nu een kleine meerderheid in zowel het Huis van Afgevaardigden als de Senaat. Daardoor kunnen enkele zetels al het verschil maken. Voor beleggers gaat het onder meer om belastingen, overheidsuitgaven en nieuwe conflicten over de begroting.

De stemming komt bovendien op een gevoelig moment. Technologieaandelen kregen vorige week harde klappen en de Federal Reserve hield de rente onveranderd. Na de verkiezingen volgt vrijdag ook nog het Amerikaanse banenrapport, dat de verwachtingen voor het volgende rentebesluit kan veranderen.

Kwetsbare beurs begint aan politieke week

Wall Street begint de week na een forse verkoopgolf in technologieaandelen. Beleggers twijfelen of de enorme investeringen in kunstmatige intelligentie snel genoeg winst opleveren. Daardoor ligt de lat hoog voor bedrijven die deze week hun cijfers publiceren.

Maandagavond komt Palantir met resultaten. Dinsdag volgt chipmaker AMD. Hun cijfers zijn geen zelfstandig hoofdverhaal, maar ze laten wel zien hoeveel vertrouwen er nog is in de AI-handel. Een sterke prognose kan voor herstel zorgen. Nieuwe tegenvallers kunnen de druk op de Nasdaq vergroten en ook Europese chipaandelen meeslepen.

Deze bedrijfscijfers bepalen zo het marktgevoel waarmee beleggers de verkiezingsavond ingaan. Dat is belangrijk, omdat aandelen na de scherpe bewegingen van vorige week gevoeliger kunnen reageren op politieke verrassingen.

Dinsdag draait alles om de macht in Washington

Bij de verkiezingen staan alle 435 zetels in het Huis van Afgevaardigden op het spel. Ook wordt ongeveer een derde van de Senaat (35 zetels) gekozen. De Democraten hebben in de Senaat een nettowinst van vier zetels nodig om de Republikeinse meerderheid om te draaien. In het Huis volstaat een winst van ongeveer drie zetels.

Vooral het Huis lijkt binnen bereik van de Democraten. De strijd om de Senaat is spannender. Trump hield afgelopen weekend al rekening met een nederlaag en zei dat hij dan vaker zijn vetorecht zal gebruiken.

Als de Democraten één of beide kamers winnen, wordt het voor Trump moeilijker om nieuwe wetten over belastingen en uitgaven door het Congres te krijgen. De oppositie krijgt dan ook meer mogelijkheden om onderzoeken te starten en benoemingen of plannen te vertragen. Dat kan de onzekerheid over de begroting en het schuldenplafond in 2027 vergroten.

Behouden de Republikeinen beide meerderheden, dan blijft de politieke route voor Trumps plannen overzichtelijker. Dat hoeft niet automatisch positief te zijn voor alle markten. Extra belastingverlagingen of hogere uitgaven kunnen zorgen over de staatsschuld aanwakkeren. De rente op Amerikaanse staatsobligaties kan dan oplopen.

Een verdeelde regering wordt op de beurs soms juist verwelkomd, omdat grote beleidswijzigingen moeilijker worden. Ditmaal ligt dat minder eenvoudig. Trump kan op terreinen als handel en importheffingen veel via de uitvoerende macht blijven doen. Een machtswisseling in het Congres haalt die onzekerheid dus niet meteen weg.

De eerste uitslagen komen in de nacht van dinsdag op woensdag binnen. Bij kleine verschillen kan het langer duren voordat duidelijk is wie een meerderheid heeft. De reactie van aandelen, de dollar en staatsobligaties kan daardoor in stappen komen.

Mis niets van de Amerikaanse verkiezingen en de beursreacties. Download de gratis Newsbit-app en blijf direct op de hoogte.

Banenrapport geeft de week een tweede test

Na de verkiezingen verschuift de aandacht naar de Amerikaanse arbeidsmarkt. Dinsdag verschijnt al het aantal openstaande vacatures. Vrijdag volgt het volledige banenrapport over oktober.

In september kwamen er slechts 29.000 banen bij en bleef de werkloosheid op 4,2 procent. Economen rekenen voor oktober opnieuw op een bescheiden groei. Vooral de loonontwikkeling is belangrijk, omdat snel stijgende lonen de inflatie langer hoog kunnen houden.

De Federal Reserve hield de rente vorige week onveranderd op 3,75 tot 4 procent. Twee bestuurders wilden de rente wel verhogen. Een sterk banenrapport kan hun argument kracht bijzetten en de kans op een renteverhoging in december vergroten.

Een hogere rente maakt Amerikaanse obligaties aantrekkelijker. Dat kan de dollar steunen en druk zetten op groeiaandelen, goud en andere beleggingen zonder vaste rente. Ook Bitcoin en andere risicovolle beleggingen kunnen dan bewegen. Een zwak banenrapport kan de marktrente juist laten dalen, al neemt dan de zorg over de economie toe.

Daarmee eindigt de week met een andere vraag dan waarmee zij begon. Na de politieke keuze van dinsdag moeten beleggers vrijdag beoordelen hoeveel ruimte de Amerikaanse economie de Federal Reserve nog geeft. Als de verkiezingsuitslag dan nog niet volledig vaststaat, kunnen politieke en economische onzekerheid tegelijk op de markten drukken.