Dreun voor goudbeleggers: Goldman Sachs verlaagt koersdoel met $500

Goldman Sachs heeft zijn verwachting voor de goudprijs eind 2026 fors naar beneden bijgesteld. De Amerikaanse zakenbank rekent niet langer op renteverlagingen op korte termijn en verwacht dat goud minder sterk zal herstellen dan eerder gedacht. Dat kan niet alleen gevolgen hebben voor goudbeleggers, maar ook voor Bitcoin (BTC) en andere risicovolle beleggingen.

Goldman Sachs verlaagt verwachting voor goudprijs

Goldman Sachs heeft zijn koersdoel voor goud verlaagd van 5.400 dollar naar 4.900 dollar per ounce. Hoewel de bank positief blijft over het edelmetaal op de lange termijn, ziet zij op korte termijn meer risico’s voor de goudprijs.

De belangrijkste reden is de gewijzigde verwachting voor het Amerikaanse rentebeleid. Hogere rentes maken goud doorgaans minder aantrekkelijk, omdat het edelmetaal geen rente of dividend oplevert.

De goudprijs staat inmiddels ruim 25 procent onder het recordniveau van januari 2026. Op vrijdag werd goud verhandeld rond 4.150 dollar per ounce.

Eerder ging Goldman Sachs nog uit van meerdere renteverlagingen in de tweede helft van 2026. Inmiddels verwacht de bank dat de Federal Reserve de rente langer ongewijzigd laat. Volgens de nieuwe prognose volgen de eerstvolgende renteverlagingen pas in maart en december 2027.

“Onze visie op goud blijft op de lange termijn positief, maar op korte termijn zijn we voorzichtiger. Er bestaat neerwaarts risico op korte termijn en opwaarts potentieel op middellange termijn,” schrijven grondstoffenanalisten Lina Thomas en Daan Struyven.

Ondertussen besloot de Federal Reserve deze week de rente onveranderd te laten binnen een bandbreedte van 3,5 tot 3,75 procent. Daarnaast hielden beleidsmakers de deur open voor een mogelijke renteverhoging later dit jaar. Negen van de negentien Fed-beleidsmakers gaven aan ruimte te zien voor een verdere verhoging van de rente.

Hogere rente zet druk op goud en Bitcoin

Een hogere rente is doorgaans ongunstig voor goud. Beleggers kunnen dan een aantrekkelijker rendement behalen op bijvoorbeeld obligaties en spaarproducten. Daardoor neemt de vraag naar goud vaak af.

Ook Bitcoin en andere cryptomunten kunnen last krijgen van een langere periode met hoge rentes. Wanneer geld duurder wordt en veilige beleggingen meer rendement bieden, zijn beleggers doorgaans minder bereid risico te nemen.

De markt houdt inmiddels zelfs rekening met een grotere kans op een renteverhoging dan op een verlaging. Gegevens van CME wezen recent op een kans van ongeveer 70 procent op minstens één renteverhoging vóór september. De huidige rente ligt daarbij tussen 3,5 en 3,75 procent.

Ook de inflatie blijft een belangrijke factor. De Amerikaanse consumentenprijzen stegen in mei met 4,2 procent op jaarbasis. Daardoor heeft de Federal Reserve minder ruimte om de rente op korte termijn te verlagen.

Voor goud en Bitcoin verschuift de aandacht nu vooral naar de inflatiecijfers en het rentebeleid van de Federal Reserve. Pas wanneer de inflatie verder afkoelt, ontstaat er meer ruimte voor renteverlagingen en extra liquiditeit op de financiële markten.