Hyperliquid en Paradigm bekritiseren Amerikaanse stablecoin-regels

Cryptohandelsplatform Hyperliquid en investeringsmaatschappij Paradigm hebben het Amerikaanse ministerie van Financiën opgeroepen om de voorgestelde regelgeving voor stablecoins te herzien. Volgens beide partijen kunnen de plannen negatieve gevolgen hebben voor gedecentraliseerde financiële toepassingen (DeFi) en voor de innovatie binnen de cryptosector.

In een gezamenlijke brief stellen het Hyperliquid Policy Center en Paradigm dat de voorgestelde regels tegen witwassen en sanctieontwijking te ver gaan, vooral als het gaat om transacties op de secundaire markt. Daar worden stablecoins tussen gebruikers onderling verhandeld, zonder directe betrokkenheid van de uitgever.

De opmerkingen volgen op een voorstel dat het ministerie van Financiën in april presenteerde om onderdelen van de GENIUS Act uit te voeren. Die wet, die vorig jaar werd ondertekend door president Donald Trump, legt de basis voor de regulering van stablecoins in de Verenigde Staten.

Nieuwe regels moeten witwassen tegengaan

Stablecoins zijn cryptomunten waarvan de waarde meestal is gekoppeld aan een traditionele valuta, zoals de Amerikaanse dollar. Ze spelen een belangrijke rol binnen de cryptomarkt, omdat handelaren ze gebruiken als relatief stabiel alternatief voor beweeglijke cryptomunten zoals Bitcoin.

Volgens het voorstel moeten uitgevers van stablecoins transacties kunnen blokkeren, bevriezen of weigeren wanneer die in strijd zijn met Amerikaanse wetgeving of internationale sancties. Die verplichting zou gelden voor zowel de primaire als de secundaire markt. Hyperliquid en Paradigm vinden dat deze aanpak onvoldoende rekening houdt met de technische realiteit van openbare blockchainnetwerken.

Bedrijven waarschuwen voor onwerkbare verplichtingen

De twee organisaties benadrukken dat uitgevers van stablecoins op de primaire markt doorgaans over klantinformatie beschikken en daardoor controles kunnen uitvoeren. Op de secundaire markt hebben zij echter vaak alleen inzicht in walletadressen en transacties, zonder te weten welke personen of organisaties daarachter schuilgaan.

Volgens de brief verschuift het voorstel de activiteiten op de secundaire markt naar de compliance-verantwoordelijkheid van de uitgevers, terwijl die daar in de praktijk nauwelijks controle over hebben.

Ook maken Hyperliquid en Paradigm zich zorgen over de manier waarop slimme contracten worden behandeld. Onder de voorgestelde regels zouden bepaalde interacties met deze geautomatiseerde blockchainprogramma’s kunnen worden gezien als activiteiten die onder de sanctieregels vallen, zelfs wanneer een uitgever geen enkele relatie heeft met de betrokken gebruikers.

Mogelijke gevolgen voor de DeFi-sector

Volgens de bedrijven ontstaat daardoor het risico dat uitgevers ervoor kiezen hun stablecoins uitsluitend beschikbaar te maken binnen gesloten en streng gecontroleerde omgevingen.

Dat zou ertoe kunnen leiden dat gereguleerde Amerikaanse stablecoins zich grotendeels terugtrekken uit de snelgroeiende DeFi-sector. Die markt gebruikt blockchaintechnologie om financiële diensten aan te bieden zonder tussenkomst van banken of andere centrale partijen.

Hyperliquid en Paradigm waarschuwen dat zo ruimte kan ontstaan voor niet-gereguleerde stablecoins uit het buitenland, die buiten het toezicht van de Amerikaanse autoriteiten opereren.

GENIUS Act en CLARITY Act bepalen de toekomst

De discussie speelt terwijl de Amerikaanse toezichthouders werken aan de invoering van de GENIUS Act. Die wet moet uiterlijk in januari 2027 volledig van kracht worden en vormt een belangrijk onderdeel van het Amerikaanse beleid rond stablecoins.

Daarnaast debatteert de Amerikaanse Senaat op dit moment over de CLARITY Act. Dat wetsvoorstel kan aanvullende regels introduceren voor uitgevers van stablecoins en mogelijk meer juridische duidelijkheid bieden voor ontwikkelaars van cryptoplatforms.

De inhoud van de CLARITY Act staat nog niet definitief vast. Verschillende wetgevers dringen aan op een stemming op korte termijn, waardoor de komende maanden cruciaal kunnen worden voor de toekomst van de cryptosector in de Verenigde Staten.