Ineens is AI “zo slim als de mens”, vlak voor de grote beursgangen

De volgende fase van de AI-bullmarkt wordt mogelijk niet veroorzaakt door één revolutionaire chip of onverwacht sterke kwartaalcijfers. Beursgangen kunnen weleens de volgende grote katalysator worden.

Anthropic lijkt volgens berichten als eerste aan de beurt en zou mogelijk medio oktober naar de beurs gaan. OpenAI zou dan begin 2027 volgen.

Dit worden geen gewone IPOs. Als de waarderingen in de buurt komen van de bedragen waar nu over wordt gesproken, krijgen we mogelijk twee van de grootste techbeursgangen ooit.

Ook beleggers die niet van plan zijn om Anthropic of OpenAI te kopen, moeten deze fase serieus volgen.

Elke dag deze analyse GRATIS in je mail ontvangen?

Op de hoogte blijven van de belangrijkste ontwikkeling in de financiële wereld? Abonneer je dan gratis op Finspresso Macchiato.

Voeg je bij ruim 600 anderen die elke werkdag een volledige marktupdate in hun inbox ontvangen. En het beste van alles? Het is helemaal gratis.

Aanmelden kan hier!

AI heeft kapitaal nodig

AI draait uiteindelijk om één ding: kapitaal. De volgende generatie modellen vereist gigantische investeringen in chips, datacenters, energie-infrastructuur en netwerkcapaciteit. Dat kost honderden miljarden dollars.

Een succesvolle beursgang levert niet alleen nieuw eigen vermogen op. Het maakt het voor bedrijven als Anthropic en OpenAI waarschijnlijk ook makkelijker om schuld aan te trekken.

Volgens de Financial Times proberen Goldman Sachs en Morgan Stanley kredietbeoordelaars zelfs al te overtuigen om deze bedrijven na hun beursgang een investment-grade rating te geven.

Dat zou belangrijk zijn. Met zo’n rating krijgen AI-labs goedkoper toegang tot de enorme Amerikaanse markt voor bedrijfsobligaties.

De reflexieve AI-cyclus

Daar ontstaat een krachtige reflexieve cyclus. Betere AI-modellen vergroten het enthousiasme over AI. Dat enthousiasme ondersteunt hogere waarderingen. Hogere waarderingen maken het makkelijker om nieuw kapitaal op te halen. Dat kapitaal financiert meer rekenkracht.

En meer rekenkracht maakt weer sterkere modellen mogelijk. Precies rond die kapitaalronde zal Wall Street het AI-verhaal waarschijnlijk harder dan ooit vertellen. Investment banks, vermogensbeheerders, analisten, Nvidia, cloudbedrijven en de AI-labs zelf hebben allemaal belang bij een succesvolle plaatsing.

Van AI naar AGI

Afgelopen weekend zagen we mogelijk al een voorproefje. Na de introductie van OpenAI’s nieuwe Astra-model stelde Nvidia-topman Jensen Huang dat “AGI is gekomen”. OpenAI-president Greg Brockman sprak eveneens over het begin van het AGI-tijdperk.

Of Astra daadwerkelijk Artificial General Intelligence is, staat wetenschappelijk allesbehalve vast. Maar voor financiële markten is dat onderscheid op korte termijn misschien minder belangrijk.

Het narratief verschuift namelijk van “AI wordt steeds beter” naar “we hebben AGI bereikt”. Als beleggers dat verhaal geloven, worden waarderingen van honderden miljarden of zelfs biljoenen dollars makkelijker te verdedigen.

Niet alleen voor OpenAI en Anthropic, maar ook voor Nvidia, Broadcom, geheugenchips, datacenters, energiebedrijven en andere leveranciers.