Bitcoin overtreft goud op rendement – samen bieden ze ultieme bescherming

Nieuwe cijfers wijzen op een belangrijke verschuiving in de wereld van veilige-havenactiva. Waar goud traditioneel wordt gezien als de stabiele basis in onzekere tijden, groeit Bitcoin (BTC) juist uit tot een digitale tegenhanger met aanzienlijk meer rendements­potentieel.

Volgens nieuw onderzoek van WisdomTree kan een combinatie van beide activa beleggers een sterker totaalprofiel bieden dan één van de twee afzonderlijk.

Goud blijft stabiel fundament

Uit de analyse van Dovile Silenskyte, Director of Digital Assets Research bij WisdomTree, blijkt dat goud zijn rol als defensief anker niet heeft verloren. De grondstof blijft wereldwijd populair vanwege schaarste en historisch stabiel gedrag tijdens crises.

Sinds 2013 leverde goud een gemiddeld rendement van 10,4 procent op, bij een volatiliteit van 14,5 procent. Dat resulteert in een Sharpe-ratio van 0,6, waarmee goud zijn reputatie als risicobeperkende belegging behoudt.

Bitcoin levert meer rendement per risicopunt

Bitcoin laat in dezelfde periode een heel ander profiel zien. De digitale munt behaalde een gemiddeld jaarlijks rendement van 50,5 procent, met een volatiliteit van 67 procent. Ondanks die schommelingen ligt de Sharpe-ratio met 0,7 zelfs iets hoger dan die van goud.

De Sortino-ratio, die alleen naar neerwaarts risico kijkt, laat een nog groter verschil zien: 1,0 voor Bitcoin versus 0,3 voor goud. Volgens Silenskyte is de conclusie duidelijk: “Zelfs met hoge volatiliteit heeft Bitcoin historisch gezien betere risico-gecorrigeerde rendementen geleverd.”

Volatiliteit neemt af en markt wordt volwassener

Hoewel volatiliteit vaak een struikelblok is voor institutionele beleggers, laat de analyse zien dat die schommelingen fors zijn afgenomen. De 90-daagse geannualiseerde volatiliteit van Bitcoin is gedaald van boven de 150 procent naar minder dan 40 procent. Daarmee komt Bitcoin in de buurt van verschillende grondstoffen.

Ook de marktstructuur professionaliseert. Spotvolumes zijn vergelijkbaar met grote S&P 500-aandelen, terwijl futures en opties beleggers in staat stellen om risico beter af te dekken.

Goud en Bitcoin dekken verschillende risico’s af

Op macro-economisch niveau vullen beide activa elkaar aan. Goud presteert doorgaans sterk tijdens inflatiepieken, geopolitieke stress en lage reële rentes. Bitcoin fungeert eerder als hedge tegen valutadevaluatie en verstoring in het traditionele monetaire systeem.

De correlatie tussen goud en Bitcoin is op lange termijn slechts zes procent. Dat maakt de combinatie volgens WisdomTree interessant als diversificatiemiddel: goud stabiliseert, Bitcoin biedt asymmetrische opwaartse kansen.

Kleine allocatie kan al verschil maken

Volgens portefeuillesimulaties van WisdomTree kan zelfs één procent Bitcoin in een traditioneel 60/40-model de Sharpe-ratio al verhogen, zonder dat de maximale drawdown sterk toeneemt.

De conclusie van het rapport: goud blijft een hoeksteen voor defensieve beleggers, maar Bitcoin vergroot het rendementspotentieel en versterkt de diversificatie. In plaats van te kiezen tussen beide, kan een gemengde strategie juist het beste van twee werelden bieden.