Vanavond beslist Amerika over de rente: 5 dingen om op te letten

Het is weer zover. De Amerikaanse centrale bank, beter bekend als de Federal Reserve (FED), neemt vanavond een besluit over de rentestand. Investeerders over de hele wereld kijken vandaag vol spanning naar het machtigste financiele instituut ter wereld.

Wil je direct weten wat de Fed vanavond met de rente doet? Download de Newsbit-app en ontvang meteen een pushmelding zodra het rentebesluit bekend is.

Dit zijn vijf dingen om vanavond op te letten.

1. Rentebesluit Fed: pauze verwacht

Het besluit verschijnt om 19:00 uur Nederlandse tijd. Dat is een uur eerder dan normaal, omdat Europa al naar wintertijd is overgestapt.

Er lijkt geen verrassing aan te komen. Volgens de FedWatch-tool van CME Group schatten beleggers de kans dat de rente tussen 3,75 en 4,00 procent blijft op ruim 90 procent.

Een paar weken geleden lag dat nog anders. De inflatie viel in september hoger uit dan verwacht en de Fed verhoogde die maand de rente al voor het eerst sinds 2023.

Maar meerdere Fed-bestuurders lieten daarna in toespraken weten dat ze geen haast hebben met een volgende stap.

Ook de politiek speelt mee, want volgende week dinsdag kiezen Amerikanen een nieuw Congres. “De Fed wil het Witte Huis zes dagen voor een verkiezing niet voor het hoofd stoten”, zegt Joseph LaVorgna, hoofdeconoom bij de Japanse bank SMBC.

Warsh werd begin dit jaar benoemd door Donald Trump, die lijnrecht tegenover de beleidsmakers staat. De president wil een rente van 1 procent of lager en is nu weer een tijdje aan het mopperen, zoals bij voorganger Jerome Powell ook het geval was.

Met de verhoging in september liet Warsh zien dat hij zijn eigen koers vaart.

2. Wat zegt Warsh over december

Om 19:30 uur zitten veel beleggers aan hun scherm gekluisterd, als Warsh achter het spreekgestoelte plaatsneemt.

De markt wil vooral weten of de Fed in december, bij de laatste vergadering van het jaar, de rente alsnog verhoogt.

Een pauze vanavond sluit dat namelijk niet uit. De markt schat de kans op een verhoging in december nu op zo’n 75 procent.

Blijven de prijzen stijgen, dan moet Warsh mogelijk verder ingrijpen. Dat zou precies het moment zijn waarop veel beleggers hopen dat de rente zijn hoogtepunt heeft bereikt.

Warsh geeft daar liever geen hints over. Hij vindt dat de centrale bank zich niet vooraf moet vastleggen, zodat ze vrij kan reageren op nieuwe cijfers.

Toch wegen beleggers elk woord. Juist omdat Warsh geen duidelijke richting geeft, zoeken ze naar signalen in zijn woordkeuze en in hoe stellig hij klinkt.

3. Inflatie blijft hardnekkig hoog

De prijzen in de Verenigde Staten stegen in september met 3,7 procent op jaarbasis, terwijl de Fed op 2 procent mikt.

Ook de kerninflatie loopt op. Dat is de inflatie zonder de prijzen van energie en voedsel, die vaak hard schommelen. Stijgt die mee, dan zit de prijsdruk dieper in de economie en is die lastiger weg te krijgen.

Een grote boosdoener is diesel, dat eind september een record van 6,53 dollar per gallon (zo’n 3,8 liter) bereikte. Daardoor wordt het vervoer van bijna alle producten duurder, van boodschappen tot auto’s.

Daar zit voor Warsh een lastig probleem. Met een hogere rente kan de Fed de uitgaven van consumenten en bedrijven afremmen, maar de verstoorde aanvoer van energie lost hij daar niet mee op.

Ook AI drijft de prijzen op. In een gesprek bij het Internationaal Monetair Fonds (IMF) legde Warsh uit dat de bouw van datacenters en de aankoop van computers nu al veel geld, energie, personeel en grondstoffen opslokken.

De winst van AI, slimmer en goedkoper werken, komt waarschijnlijk pas later. Daardoor zorgt dezelfde investeringsgolf die techaandelen zo populair maakt op korte termijn juist voor extra prijsdruk.

Het gevolg is dat de Fed de groei dreigt af te remmen zonder dat de inflatie genoeg zakt. Sinds eind 2020 stond de inflatie geen enkel kwartaal meer op 2 procent, en dat is inmiddels bijna zes jaar.

Let daarom op of Warsh vindt dat de rente al hoog genoeg is om de economie af te remmen. Zegt hij van niet, dan komt een nieuwe verhoging dichterbij.

4. Tegenstemmers binnen de Fed

In totaal stemmen er twaalf bestuurder over de rente. In september was iedereen het eens, maar dit keer rekenen veel kenners op twee of drie tegenstemmers die de rente opnieuw willen verhogen.

De namen die het vaakst vallen zijn Beth Hammack van de Fed van Cleveland en Lorie Logan van de Fed van Dallas.

Dat klinkt als onenigheid, maar het laat ook zien dat er binnen de Fed steun is om de inflatie hard aan te pakken.

5. De reactie van de tienjaarsrente

Voor de markten is de belangrijkste graadmeter vanavond de tienjaarsrente. Dat is de rente die de Amerikaanse overheid betaalt als ze voor tien jaar geld leent.

Begin deze maand bereikte die rente het hoogste niveau sinds 2002. Daarna is het flink gezakt en dat komt door de uitverkoop van techaandelen. Door zorgen over de torenhoge AI-investeringen gingen investeerders massaal naar de veilige schuldpapieren vluchten.

Die rente werkt als een rem op de markt. Als beleggers zo’n 5 procent kunnen verdienen op een veilige staatslening, wordt het minder aantrekkelijk om geld in Bitcoin, goud of aandelen te stoppen.

Ook lenen wordt duurder. De Amerikaanse hypotheekrente staat op 7,32 procent, en op een hypotheek van 300.000 dollar kost dat zo’n 220 dollar per maand meer dan een jaar geleden.

Vooral kleinere AI-bedrijven die veel moeten lenen voor hun datacenters betalen inmiddels flink meer rente. Loopt de tienjaarsrente verder op, dan stijgen ook hun leenkosten mee.

Grote spelers als Microsoft en Alphabet hebben daar minder last van, omdat ze genoeg eigen geld hebben. Beide bedrijven publiceren vanavond na 21:00 uur hun kwartaalcijfers.

Hoe de tienjaarsrente reageert, hangt vooral af van de toon van Warsh.

Bij de vorige drie rentebesluiten ging het precies tijdens de persconferentie mis. De Amerikaanse beurs sloot alle drie de keren lager, al volgde de dag erna steeds herstel.

Bitcoin (BTC) bereikte de vorige keer een bodem op de dag van het rentebesluit en daarna volgde een stijging van 16 procent in een week.