Vijf zwarte zwanen die de financiële markten in 2026 kunnen ontregelen

Volgens analisten van BCA Research is de kans groot dat financiële markten dit jaar opnieuw worden geconfronteerd met zogeheten black swans: gebeurtenissen die onwaarschijnlijk lijken, maar enorme impact kunnen hebben. In een recente analyse selecteerde het onderzoeksbureau vijf scenario’s die markten in 2026 serieus kunnen ontwrichten.

1. Een olieschok vanuit Iran

Het grootste risico ziet BCA in een mogelijke verstoring van de olie-aanvoer vanuit Iran. Als het regime daar destabiliseert, kan een aanzienlijk deel van het mondiale olieaanbod in gevaar komen. De onderzoekers schatten de kans op een grote olieschok op 38 procent. Zo’n schok zou de olieprijs fors opdrijven, inflatie aanwakkeren en de wereldeconomie richting recessie duwen.

2. China verrast opnieuw met technologische doorbraak

Een herhaling van het zogenoemde DeepSeek-moment vormt een tweede risico. Als China de Verenigde Staten weet te verrassen met een technologische sprong, bijvoorbeeld op het gebied van kunstmatige intelligentie (AI), kan dat leiden tot een scherpe correctie op aandelenmarkten. BCA ziet zelfs een kans van 50 procent dat de huidige tech-zeepbel dit jaar barst.

3. Escalatie rond Taiwan

BCA acht de kans op een escalatie tussen China en Taiwan reëel. De kans dat spanningen oplopen wordt geschat op 39 procent, terwijl de kans op een proxy-oorlog rond 25 procent ligt. Een grootschalig militair conflict blijft minder waarschijnlijk, maar zou enorme gevolgen hebben voor handel, chips en financiële markten.

4. Rusland raakt verwikkeld in oorlog met de NAVO

Een nog extremere uitkomst is een directe confrontatie tussen Rusland en de NAVO. De kans daarop schat BCA op 10 procent. Russische sabotage-acties in Europa en verdere escalatie rond Oekraïne vergroten volgens het rapport het risico op miscalculaties.

5. De NAVO verliest samenhang door de VS

Tot slot waarschuwt BCA voor een scenario waarin de Verenigde Staten hun steun aan NAVO-bondgenoten beperken. Mocht Rusland een NAVO-land aanvallen zonder Amerikaanse reactie, dan zou het bondgenootschap feitelijk zijn betekenis verliezen. Ook spanningen rond Groenland en het beleid van Donald Trump spelen hierin een rol. De kans dat de VS de NAVO op een of andere manier verzwakt, schat BCA op 30 procent.