Waarom dook de Bitcoin koers onder de 94.000 dollar afgelopen week?

De Bitcoin koers zakte afgelopen weekend voor het eerst sinds begin dit jaar onder de 94.000 dollar. Volgens verschillende marktpartijen komt dat niet door één enkele oorzaak, maar door een combinatie van uitstroom uit cryptofondsen, verkopen door langetermijnbeleggers en een verslechterd sentiment op de wereldwijde financiële markten.

Bitcoin bereikte zondag een tussentijdse bodem van 93.029 dollar. Ook de totale cryptomarkt daalde, van 3,7 biljoen dollar vorige week naar 3,2 biljoen op maandag, blijkt uit cijfers van CoinGecko.

Geen ‘grote schok’, maar meerdere kleine

Volgens Ryan McMillin, hoofd beleggingen bij Merkle Tree Capital, is er geen sprake van één duidelijk incident dat de koersval veroorzaakte. Hij wijst op on-chain gegevens waaruit blijkt dat langetermijnbeleggers winst nemen na een sterk jaar, en dat gebeurt op een moment dat het marktsentiment minder ruimhartig is dan eerder in 2025.

Daarnaast draaien spot Bitcoin ETFs, die eerder in het jaar grote kopers waren, nu netto uitstromen. Tegelijkertijd zijn wereldwijde markten voorzichtiger geworden nu verwachtingen voor renteverlagingen opnieuw naar achteren zijn geschoven.

Niet lang geleden was de kans op een renteverlaging van de Amerikaanse centrale bank op 10 december nog praktisch 100 procent. Inmiddels staat er nog maar een kans van 43,9 procent op dat scenario.

“Dan komen oude munten op de markt, precies wanneer de vraag iets afzwakt,” aldus McMillin.

Geopolitieke onrust drukt op sentiment

Ook andere spelers in de sector wijzen op bredere onzekerheden. Matt Poblocki, topman van Binance in Australië en Nieuw-Zeeland, noemt de huidige volatiliteit “typisch voor een markt die nog volwassen moet worden”, en stelt dat geopolitieke spanningen het risicosentiment wereldwijd temperen.

Holger Arians, CEO van betalingsbedrijf Banxa, ziet hetzelfde: “We hebben te maken met meerdere onopgeloste, en soms oplopende, geopolitieke conflicten. Tegelijkertijd zijn techwaarderingen blijven stijgen. Een moment van risicomijding was bijna onvermijdelijk.”

Rol van marktstructuur en oude cycli

Sommige analisten verwijzen ook naar het bekende vierjarige cyclusverhaal rond Bitcoin. Hunter Horsley, CEO van Bitwise, denkt dat dit narratief zelfversterkend kan werken: handelaren die bang zijn voor een neerwaartse fase gaan verkopen, waardoor de daling versnelt.

Tom Lee van BitMine suggereert dat sommige marktmakers kampen met problemen op de balans en dat partijen mogelijk proberen liquidaties uit te lokken, een scenario dat vaker voorkomt in krappe markten.

Correcties blijven normaal in crypto

Ondanks de scherpe daling zijn veel analisten niet bezorgd over de lange termijn. Poblocki claimt dat dergelijke correcties onderdeel zijn van elke markt: “We zien dat particuliere beleggers belegd blijven en verschuiven naar grotere munten zoals Bitcoin en Ethereum. Dat wijst op vertrouwen.”

Arians ziet dezelfde ontwikkeling. Hij denkt dat de terugval tijdelijk kan zijn, omdat de “fundamenten van de cryptomarkt sterker zijn dan ooit”. Daarbij wijst hij op groeiende activiteit op blockchains, een toenemende rol van stablecoins en meer interesse van traditionele financiële instellingen.

‘Markt is volwassener dan in eerdere cycli’

McMillin sluit zich daarbij aan. Hij wijst erop dat in eerdere marktcycli sterke verkoop door langetermijnhouders tot een veel grotere crash zou hebben geleid.

“In vorige cycli zou deze mate van verkoop tot een daling van 70–80 procent hebben geleid. Nu zien we een veel kleinere terugval, omdat ETF’s en andere institutionele kanalen voldoende diepte bieden om die munten op te vangen,” zegt hij.

“Dat is een teken van een meer volwassen markt.”