Waarom stijgt goud niet tijdens de Iran-oorlog? Analisten geven verrassend antwoord

Toen de Iran-oorlog begon, rekende de markt meteen op een nieuwe explosieve stijging voor goud. Voorlopig die stijging echter uit en doet goud het een stuk minder goed dan verwacht. Ondanks dat de opwaartse koersactie van het edelmetaal nu is gepauzeerd, verwachten banken nog altijd een hervatting van de bullrun.

Goud is het momentum even kwijt

Vorig jaar wist goud tijdens de 12-daagse oorlog te stijgen, en volgde er een koersdaling toen men een staakt-het-vuren aankondigde. Nu zitten we een kleine twee weken in het nieuwe conflict en is de goudprijs licht gedaald.

Wat dat betreft lijkt er geen peil op te trekken. Net nadat de Verenigde Staten en Israël de aanval openden op 28 februari, schoot goud nog van 5.296 naar 5.423 dollar per ounce.

Op dat moment rekende de markt meteen weer op een nieuwe sterke periode voor de veilige haven. Inmiddels zijn we bijna twee weken verder en is de goudprijs een stukje gedaald.

Momenteel lijkt goud in het koersbereik van 5.050 tot 5.200 dollar vast te zitten. Daarmee is het edelmetaal sinds de start bijna 3 procent van zijn koerswaarde verloren.

Waarom is goud nu zwak?

Er zijn momenteel verschillende factoren aan te wijzen voor de zwakke koersprestaties van goud. We zien op dit moment een sterkere dollar en hogere rentes. Dat lijkt vooral het gevolg van het stijgen van de olieprijs, waardoor de inflatieverwachtingen toenemen en de centrale bank minder ruimte heeft voor renteverlagingen.

Als gevolg daarvan presteert de Amerikaanse dollar momenteel goed. Daarbij keert goud natuurlijk geen rente uit, waardoor een hogere rente de relatieve aantrekkelijkheid van de Amerikaanse dollar vergroot.

Tegelijkertijd moeten we niet vergeten dat goud uit een hele sterke periode komt. Het is helemaal niet vreemd dat beleggers na die stijgingen wat winsten realiseren en risico van tafel halen.

Toch blijven banken nog altijd positief over goud. Zo voorspelt JP Morgan dat de goudprijs naar 6.300 dollar per ounce gaat stijgen voor het einde van 2026. Deutsche Bank blijft het houden op 6.000 dollar per ounce.

Dat zou betekenen dat de goudprijs nog flink gaat stijgen in de maanden die voor ons liggen.