Beleggers krijgen woensdag direct na sluiting van de Amerikaanse beurs in razend tempo duidelijkheid over de richting van de markt. Vier van de grootste techbedrijven ter wereld, Alphabet, Amazon, Meta en Microsoft, publiceren vrijwel tegelijk hun kwartaalcijfers. Als ze hetzelfde schema aanhouden als vorig kwartaal, gebeurt dat binnen slechts 80 seconden.
Volgens Michael O’Rourke, hoofd marktstrategie bij JonesTrading, is zo’n moment uitzonderlijk. “Ik kan me geen moment herinneren waarop er zoveel grote namen tegelijk met cijfers kwamen,” zegt hij. “Het wordt hectisch.”
De impact van deze cijfers kan groot zijn. Alphabet, Amazon, Meta en Microsoft behoren tot de zogeheten Magnificent Seven, samen met Nvidia, Apple en Tesla. Deze techreuzen hebben de S&P 500 de afgelopen weken naar recordniveaus gestuwd. De index ligt daarmee op koers voor de beste maand sinds november 2020.
Tegelijk zijn deze bedrijven de grootste investeerders in de infrastructuur achter kunstmatige intelligentie. Denk aan datacenters en chips die nodig zijn om AI-modellen te draaien. Juist die enorme investeringen hebben chipbedrijven en producenten van geheugentechnologie tot de grote winnaars op Wall Street gemaakt.
Voor beleggers draait het daarom niet alleen om de omzet uit kernactiviteiten zoals e-commerce, advertenties en software. De focus ligt vooral op de uitgaven aan AI en wat die uiteindelijk opleveren.
Die miljardeninvesteringen werken inmiddels als een tweesnijdend zwaard. Aan de ene kant profiteert een hele keten van bedrijven van de aanhoudende vraag. De Philadelphia Semiconductor Index steeg in april met 32 procent, na een reeks van achttien dagen met koersstijgingen. Daarmee ligt de index op koers voor de sterkste maand in ruim twintig jaar.
Ook binnen de Nasdaq 100 domineren chip- en opslagbedrijven de ranglijst van best presterende aandelen dit jaar.
Aan de andere kant groeit de twijfel. Beleggers vragen zich af wanneer deze enorme investeringen zich gaan terugbetalen. Twijfels namen toe nadat bekend werd dat OpenAI, het bedrijf achter ChatGPT, zijn interne doelen voor gebruikersgroei en omzet niet haalde. Dat voedt zorgen over de haalbaarheid van de gigantische AI-investeringen.
De reactie op de markt was direct zichtbaar. De chipindex daalde 3,6 procent, de slechtste dag in een maand.
Volgens Anthony Saglimbene, hoofd marktstrategie bij Ameriprise, ligt de sleutel bij tastbare resultaten. “Als die investeringen leiden tot duidelijke omzetgroei en betere vooruitzichten, dan is de markt bereid hogere uitgaven te accepteren,” zegt hij. “Maar zodra er twijfel ontstaat, neemt de volatiliteit toe en komt de S&P 500 onder druk te staan.”
Microsoft beleeft een moeizaam jaar op de beurs. Het aandeel staat dit jaar elf procent lager en is daarmee de slechtst presterende binnen de grootste bedrijven van de S&P 500. Daarmee noteert het concern zijn zwakste periode sinds de financiële crisis van 2008.
Opvallend is dat dit gebeurt terwijl Microsoft juist zwaar inzet op kunstmatige intelligentie. De bredere softwaresector kampt al langer met onzekerheid over de impact van AI. Tegelijk pompt Microsoft miljarden in extra rekencapaciteit om die technologie verder uit te bouwen.
De meeste aandacht gaat uit naar de Azure-clouddivisie. Tegenvallende groei in deze tak zorgde eerder dit jaar voor een harde tik op de beurs. Een dag na de vorige kwartaalcijfers verloor het aandeel tien procent, goed voor een verdamping van honderden miljarden dollars aan beurswaarde. Dat was een van de grootste dagverliezen ooit voor een individueel bedrijf.
Voor het huidige kwartaal rekenen analisten op een omzetgroei van 38 procent bij Azure. Tegelijk blijven de zorgen bestaan over de enorme investeringen. Voor fiscaal jaar 2027 verwacht Wall Street dat Microsoft ongeveer 176 miljard dollar uitgeeft aan infrastructuur, inclusief leaseconstructies.
Om die kosten deels op te vangen, overweegt het bedrijf volgens berichten maatregelen aan de personeelskant. Zo zouden vrijwillige vertrekregelingen zijn aangeboden aan ongeveer zeven procent van het Amerikaanse personeel.
Alphabet doet het dit jaar juist beter op de beurs. Het aandeel van het moederbedrijf van Google staat in 2026 zo’n twaalf procent hoger. Beleggers worden steeds optimistischer over de rol van het bedrijf binnen de snelgroeiende AI-markt.
Een belangrijke factor is de opmars van de eigen Tensor Processing Units, oftewel TPU’s. Deze chips winnen terrein als alternatief voor de hardware van Nvidia. Alphabet sloot de afgelopen weken meerdere deals om rekenkracht te leveren, onder meer met AI-bedrijf Anthropic.
De verwachtingen voor de kwartaalcijfers zijn gemengd. Analisten rekenen op een nettowinst van bijna 32 miljard dollar, wat ongeveer acht procent lager ligt dan een jaar eerder. Tegelijk stijgt de omzet naar verwachting met 20 procent tot circa 92 miljard dollar.
Vooral de cloudtak blijft een groeimotor. De omzet van Google Cloud zou met zo’n 50 procent stijgen tot 18,4 miljard dollar. Daarmee versnelt de groei licht ten opzichte van het vorige kwartaal, toen een stijging van 48 procent werd gemeld.
Meta behoort tot de bedrijven die het meest agressief investeren in kunstmatige intelligentie. Het moederbedrijf van Facebook verwacht dat deze strategie de effectiviteit van advertenties en de betrokkenheid op zijn platforms verder verhoogt.
Die investeringen hebben echter een duidelijke keerzijde. De vrije kasstroom, het geld dat overblijft na alle uitgaven, komt naar verwachting uit op 3,9 miljard dollar in het eerste kwartaal. Dat is het laagste niveau in bijna vier jaar.
Om de kosten te beheersen, grijpt Meta in. Het bedrijf zou vanaf volgende maand een ontslagronde starten waarbij ongeveer tien procent van het personeel vertrekt.
Ondanks die druk blijven de financiële verwachtingen solide. Analisten rekenen op een nettowinst van 17,2 miljard dollar bij een omzet van circa 56 miljard dollar. Dat betekent een stijging van respectievelijk 3,4 en 31 procent ten opzichte van een jaar eerder.
Vooral de omzetgroei valt op. Als deze verwachting uitkomt, is dat de sterkste groei sinds het derde kwartaal van 2021.
Amazon maakt een krachtig herstel door op de beurs. Het aandeel staat in april zo’n 25 procent hoger en ligt op koers voor de beste maand in bijna vier jaar. Dat volgt op een zwakke start van 2026.
De opleving wordt mede gedreven door groei in de cloudtak. Vorige week sloot Amazon nieuwe deals met onder meer Anthropic, Meta en Oracle om zijn clouddiensten verder uit te breiden.
Voor het eerste kwartaal verwachten analisten een nettowinst van ongeveer 18 miljard dollar bij een omzet van 177 miljard dollar. Dat komt neer op een stijging van respectievelijk vijf en 14 procent ten opzichte van een jaar eerder.
De belangrijkste groeimotor blijft Amazon Web Services. De omzet van deze divisie zou met 26 procent toenemen. Dat is een lichte versnelling vergeleken met de groei van 24 procent in het vorige kwartaal.
Donald Trump weigert Iraans tegenvoorstel en behoudt zeeblokkade. Amerika bereidt ondertussen ‘korte en krachtige’ aanval op Iran voor.
Tijdens overleg in New Delhi konden de BRICS-landen het niet eens worden over de Amerikaanse en Israëlische aanvallen op Iran.
Republikeinen drukken Warsh door de Senaatscommissie. Nog één stemming scheidt hem van de rol als machtigste bankier ter wereld.
Hormuz is negen weken dicht en een miljard vaten olie zijn al weg. Handelaren waarschuwen voor rantsoenering, dieseltekort en wereldwijde recessie.
De scheepvaart door Hormuz is opnieuw tot stilstand gekomen nadat de VS voor het eerst een Iraans schip in beslag namen. De olieprijs stijgt.
Vijf AI-modellen voorspellen dat de Bitcoin koers op 1 mei rond 81.000 dollar noteert. Het Iran-conflict kan de voorspelling echter verstoren.
