Crypto wekker: Olieprijs keldert maar Bitcoin profiteert niet mee

De Bitcoin koers is over de afgelopen 24 uur met ruim 1 procent gedaald, terwijl ook de olieprijs een behoorlijke tik kreeg. Over de afgelopen week staat er zelfs een daling van 3,70 procent voor Bitcoin (BTC).

Daarmee lijkt de digitale munt weer iets van zijn momentum te verliezen. Op basis van de gedaalde olieprijs zou je namelijk een sterkere Bitcoin koers verwachten, zoals dat bijvoorbeeld bij goud en zilver wel gebeurde.

Diplomatie haalt risicopremie uit de olieprijs

De olieprijs daalde maandagochtend met ruim 5 procent, nadat de Amerikaanse president Donald Trump bekendmaakte een geplande aanval op Iran te hebben afgeblazen. De prijs voor Brent-olie zakte daardoor naar ongeveer 87 dollar per vat, terwijl Amerikaanse WTI-olie onder de 80 dollar uitkwam.

Volgens Trump besloten de Verenigde Staten de aanval uit te stellen, omdat Iran en andere landen in het Midden-Oosten zouden hebben aangegeven dat de contouren van een akkoord zijn bereikt. Onderdeel daarvan zou de onmiddellijke en volledige heropening van de Straat van Hormuz zijn. Ook zou een overeenkomst een einde moeten maken aan de nucleaire dreiging vanuit Iran.

Van een definitieve doorbraak is echter nog geen sprake. Iran reageerde terughoudend op de uitspraken van Trump en stelde dat het iedere Amerikaanse dreiging serieus blijft nemen. Een aan de Iraanse Revolutionaire Garde gelieerd persbureau omschreef de Amerikaanse voorwaarden bovendien als een verlanglijstje.

De dalende olieprijs wijst daardoor vooral op een afgenomen kans op een directe militaire escalatie. Dat verlaagt op korte termijn de inflatiedruk en kan ruimte bieden voor lagere obligatierentes. Normaal gesproken is dat gunstig voor risicovolle beleggingen zoals Bitcoin. Dat de Bitcoin koers ondanks die ontwikkeling daalt, terwijl goud en zilver wel stijgen, laat zien dat het momentum van de digitale munt voorlopig zwak blijft.

Verenigde Staten grijpen in om Japanse yen te steunen

Ook op de valutamarkt vond afgelopen week een opvallende ingreep plaats. De Verenigde Staten en Japan kochten gezamenlijk Japanse yen, nadat de munt was weggezakt tot 163,73 yen per dollar. Het was de eerste gezamenlijke interventie om de yen te versterken sinds 1998.

Washington lijkt daarbij niet alleen bezorgd over de zwakke Japanse munt. Japan is de grootste buitenlandse bezitter van Amerikaanse staatsobligaties. Zonder Amerikaanse steun zou Tokio mogelijk grote hoeveelheden Treasuries moeten verkopen om dollars vrij te maken voor interventies op de valutamarkt. Dat zou de Amerikaanse obligatierentes verder kunnen opstuwen.

Om dat risico te beperken, wil Japan gebruikmaken van de FIMA-repofaciliteit van de Amerikaanse centrale bank. Daarmee kan de Japanse centrale bank tijdelijk dollars lenen met Amerikaanse staatsobligaties als onderpand, zonder die obligaties op de markt te hoeven verkopen. De interventie is daarmee ook bedoeld om rust te bewaren op de wereldwijde obligatiemarkten.

Toch verandert de ingreep weinig aan de structurele oorzaak van de zwakke yen. Zolang de Japanse rente relatief laag blijft en de centrale bank grote hoeveelheden staatsobligaties koopt, blijft de munt onder druk staan. Voor Bitcoin is vooral relevant dat de Verenigde Staten hiermee opnieuw laten zien dat zij bereid zijn in te grijpen wanneer problemen op de valuta- en obligatiemarkten de mondiale financiële stabiliteit bedreigen.