Ray Dalio: Amerikaanse economie nadert een onomkeerbare schuldencrisis

Miljardair en investeerder Ray Dalio waarschuwt dat de Verenigde Staten een kritiek punt hebben bereikt in de snel oplopende schuldencrisis.

Volgens de oprichter van Bridgewater Associates zijn de overheidsfinanciën zo uit balans geraakt dat het volgens hem steeds moeilijker wordt de situatie nog te keren. De oplopende rentelasten drukken steeds zwaarder op de begroting en vergroten de risico’s voor de financiële markten.

Dalio ziet Amerikaanse schuldenspiraal versnellen

In een bericht op X stelt Dalio dat de Amerikaanse overheid jaarlijks ongeveer 7 biljoen dollar uitgeeft, terwijl daar slechts 5 biljoen dollar aan inkomsten tegenover staat. Om dat gat te dichten, moet Washington steeds meer staatsleningen uitgeven.

Volgens de miljardair ontstaat daardoor een gevaarlijke schuldenspiraal. Naarmate de overheid meer obligaties uitgeeft, verlangen beleggers een hogere rente om die te kopen. Daardoor lopen de rentelasten verder op, waardoor de overheid opnieuw meer moet lenen om de oplopende tekorten te financieren.

Volgens Dalio gaat dat ten koste van productieve overheidsuitgaven. Een steeds groter deel van de begroting verdwijnt naar rentebetalingen, waardoor er minder geld overblijft voor investeringen in bijvoorbeeld infrastructuur, onderwijs en andere maatregelen die de economische groei op lange termijn kunnen stimuleren.

Dalio waarschuwt al jaren voor oplopende schulden

Het is niet de eerste keer dat Dalio alarm slaat over de Amerikaanse staatsschuld. De oprichter van Bridgewater waarschuwt al jaren dat de aanhoudende begrotingstekorten uiteindelijk kunnen uitmonden in een schuldenspiraal, waarbij de overheid steeds meer moet lenen om de rente op bestaande schulden te betalen.

Volgens Dalio brengt dat grote risico’s met zich mee voor de financiële markten. Niet alleen komt de obligatiemarkt onder druk te staan, ook kan het vertrouwen in de Amerikaanse dollar afnemen. Daarnaast vreest hij dat beleidsmakers uiteindelijk hun toevlucht nemen tot een hogere inflatie om de reële waarde van de schulden te verlagen. Dat zou de koopkracht aantasten en het rendement van obligatiebeleggers uithollen.

Dalio baseert zijn waarschuwingen op jarenlang onderzoek naar historische schuldencrises. Volgens hem vertonen de huidige ontwikkelingen steeds meer kenmerken van eerdere schuldencycli die uiteindelijk leidden tot ingrijpende economische en financiële aanpassingen.