Ray Dalio kraakt Warsh: ´opvolger Powell dreigt blunder te maken´

De aanstelling van de nieuwe Federal Reserve-voorzitter Kevin Warsh lijkt steeds dichterbij te komen. Naar verluidt wil hij de rente zo snel mogelijk verlagen. De beroemde investeerder Ray Dalio waarschuwt echter dat dit een slecht idee is.

Dalio ziet geen ruimte voor lagere rente

Dalio claimt dat de Amerikaanse centrale bank haar geloofwaardigheid kan verliezen als zij de rente verlaagt terwijl inflatie en groeivertraging tegelijk druk zetten op de economie. De miljardair en oprichter van Bridgewater Associates stelt dat de Verenigde Staten zich inmiddels in een stagflatoire periode bevinden:

“We zitten zeker in een stagflatoire periode. Je zou de rente nu absoluut niet verlagen. Dan verlies je je geloofwaardigheid. De Federal Reserve zou haar geloofwaardigheid verliezen, zeker op dit moment.”

Dit zei Dalio maandag bij CNBC’s Money Movers. Stagflatie is een combinatie van hoge inflatie, zwakke economische groei en vaak hogere werkloosheid. Daardoor wordt alles duurder terwijl de economie verslechtert. Maar waarom is de rente verlagen dan geen goed idee?

Omdat een lagere rente lenen goedkoper maakt en meer geld de economie in brengt. In een periode van stagflatie kan dat de vraag verhogen en inflatie verder aanjagen, terwijl het groeiprobleem niet echt wordt opgelost. Daardoor kan ook het vertrouwen in de centrale bank dalen.

Dalio richtte zich daarbij specifiek op Kevin Warsh, die naar verluidt snel de opvolger van Jerome Powell als voorzitter van de Federal Reserve zal worden. Reuters meldde dat Powell’s termijn als voorzitter op 15 mei afloopt en dat Warsh nadrukkelijk in beeld is als opvolger.

Markten rekenen op pauze bij de Fed

De markt verwacht op dit moment dat de Fed de rente ongewijzigd laat. Volgens CME FedWatch wordt de kans op een rentepauze bij de komende vergadering op vrijwel 100 procent ingeschat.  

Voor beleggers in Bitcoin (BTC) en andere risicovolle activa blijft het rentebeleid van de Fed belangrijk. Een hogere rente maakt veilige beleggingen aantrekkelijker en kan druk zetten op markten met meer risico. Tegelijkertijd wijst Dalio erop dat sterke bedrijfswinsten het recente herstel op de aandelenmarkt ondersteunen.

Dalio blijft daarnaast positief over goud als spreiding binnen een portefeuille. Hij herhaalde dat een allocatie van 5 tot 15 procent naar goud volgens hem kan dienen als “effectieve diversificatie”. Dat standpunt past bij zijn bredere waarschuwing dat beleggers rekening moeten houden met inflatiedruk, tragere groei en onzeker monetair beleid.