Gensler onderscheidt Bitcoin van andere crypto’s en waarschuwt voor speculatie

Uitspraken van voormalig SEC voorzitter Gary Gensler zorgen opnieuw voor aandacht rond de verschillen tussen Bitcoin en andere cryptomunten. Zijn opmerkingen komen op een moment dat de Bitcoin (BTC) koers stevig beweegt, waardoor zijn terugkerende waarschuwing opnieuw de vraag oproept hoe fundamenteel de huidige interesse eigenlijk is.

Gensler zet Bitcoin in aparte categorie

In het interview met Bloomberg noemt Gensler Bitcoin een categorie op zichzelf. Volgens hem staat de munt “dichter bij een commodity”, al voegt hij er direct aan toe dat dit niet geldt voor de duizenden andere cryptomunten. Die omschrijft hij als “hoogst speculatief”. Veel van die munten leveren geen dividend en bieden volgens hem geen gebruikelijk rendement dat beleggers kennen uit traditionele markten.

Gensler verwijst naar waarschuwingen die hij als toezichthouder al vaker uitte. De fascinatie van het brede publiek voor cryptocurrencies zegt volgens hem weinig over de onderliggende waarde. “Je moet jezelf afvragen wat de fundamenten zijn.” “Wat ligt eronder,” zegt hij. “Het publiek moet zich bewust blijven van die risico’s.”

Jarenlange strijd tussen Ripple en de SEC

Tijdens zijn periode aan het roer van de SEC voerde Gensler een stevig handhavingsbeleid. Grote Amerikaanse platforms kregen rechtszaken of boetes, waaronder Coinbase dat werd aangeklaagd omdat het volgens de toezichthouder opereerde als een ongeregistreerde exchange, broker en clearing agency. Ook het staking programma van Kraken werd stilgelegd na een schikking van 30 miljoen dollar. 

De langdurige rechtszaak tegen Ripple paste in dezelfde lijn, waarbij de SEC stelde dat XRP als een effect moest worden gezien. Die zaak werd een belangrijk symbool van het strenge optreden en liet zien hoe ver de SEC wilde gaan om haar eigen uitleg van de regels door te zetten.

Volgens critici werd crypto hierdoor onnodig politiek beladen, maar Gensler ziet dat anders. Het gaat volgens hem niet om partijen of ideologieën maar om “eerlijkheid” in de kapitaalmarkten. “Wanneer je een aandeel of obligatie koopt, wil je bepaalde informatie krijgen en dezelfde behandeling als grote investeerders,” zegt hij. Dat principe zou voor crypto niet anders moeten zijn. 

Nieuwe koers onder Atkins

Sinds Paul Atkins het voorzitterschap heeft overgenomen, kiest de SEC voor een andere toon. Hij legt minder nadruk op rechtszaken en richt zich juist op het bieden van heldere regels waar bedrijven vooraf mee kunnen werken. Dat zorgt volgens marktvolgers voor meer duidelijkheid en minder spanningen in de sector.

Op de vraag waarom crypto steeds meer richting traditionele financiële structuren beweegt, wijst Gensler op een bredere ontwikkeling. Volgens hem zoekt de financiële sector al sinds de oudheid naar centralisatie. Dat een oorspronkelijk gedecentraliseerd ecosysteem nu meer geïntegreerd raakt met bestaande markten vindt hij dan ook logisch. Hij wijst daarbij onder meer op de introductie van spot Bitcoin ETF’s tijdens zijn voorzitterschap.