Grote financiële spelers: crypto mist nog één cruciale schakel

Cryptovaluta en blockchaintechnologie worden al jaren gezien als een mogelijke revolutie voor de financiële sector. Toch blijft echte grootschalige toepassing in traditionele markten nog altijd uit. Volgens een groep grote financiële infrastructuurbedrijven ontbreekt er nog één belangrijke schakel voordat digitale assets echt kunnen doorbreken.

Grote financiële spelers wijzen op ontbrekende schakel

Volgens een nieuw rapport van een drietal bedrijven, The Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), Clearstream, Euroclear en Boston Consulting Group (BCG), ligt de sleutel bij interoperabiliteit. Dat betekent dat verschillende systemen met elkaar moeten kunnen communiceren.

Dit zijn grote spelers in de financiële infrastructuur. DTCC, Clearstream en Euroclear verwerken en bewaren wereldwijd transacties in aandelen en obligaties. BCG daarentegen is een internationaal adviesbureau.

Het gaat niet alleen om blockchains onderling. Ook traditionele banksystemen en infrastructuur voor effectenhandel moeten naadloos kunnen samenwerken met blockchainnetwerken.

In het rapport staat dat dit essentieel is voor de grootschalige adoptie van digitale effecten, ook wel digital asset securities genoemd. Deze digitale versies van aandelen of obligaties kunnen volgens de partijen zorgen voor snellere transacties, lagere kosten en nieuwe financiële toepassingen.

Maar zonder verbinding tussen systemen blijft dat potentieel beperkt.

“Interoperabiliteit is de hoeksteen voor adoptie en schaalbaarheid van digitale assets,” zegt Nadine Chakar, Managing Director en hoofd Digital Assets bij DTCC. “De sector moet zich richten op data, standaarden en goed risicobeheer om traditionele financiële systemen en blockchain veilig met elkaar te verbinden.”

Versnipperde markt remt groei van digitale assets

Een groot probleem is dat de huidige blockchainwereld sterk versnipperd is. Er bestaan inmiddels tientallen grote netwerken en duizenden kleinere.

Daarbij zijn er meerdere lagen in het ecosysteem. Zo bestaan er zogenaamde Layer-1 blockchains zoals Ethereum (ETH) en Solana (SOL). Daarnaast zijn er Layer-2 oplossingen die bovenop deze netwerken draaien. 

Daarnaast bestaan er zowel publieke als private blockchains. Dat laatste zijn afgeschermde netwerken die door banken of bedrijven worden gebruikt.

Het rapport stelt dat het probleem alleen maar groter wordt, omdat de diversiteit in de sector sneller groeit dan ooit. Nieuwe technologieën maken het namelijk steeds eenvoudiger om eigen blockchains te bouwen.

Zo worden zogenaamde ‘rollup-as-a-service’-platforms genoemd. Deze diensten stellen instellingen in staat om binnen enkele weken een eigen blockchain te lanceren. Dat zorgt voor meer innovatie, maar vergroot ook de fragmentatie in de markt.

Daarbovenop komt nog een extra uitdaging: verschillende landen hanteren hun eigen regels voor crypto en digitale assets. Dat maakt het moeilijker om systemen wereldwijd te laten samenwerken.

Wat is de oplossing?

Volgens het rapport moet de financiële sector daarom toewerken naar een zogenoemd ‘network-of-networks’ model. In zo’n model worden verschillende blockchains, traditionele bankledgers en systemen van centrale effectenbewaarinstellingen met elkaar verbonden.

De onderzoekers definiëren interoperabiliteit als het vermogen om assets tussen verschillende digitale en traditionele systemen uit te wisselen, zonder dat eigendom, veiligheid of regelgeving in gevaar komt.

Met andere woorden: een digitale obligatie moet probleemloos van een blockchain naar een traditioneel financieel systeem kunnen bewegen, terwijl alle rechten en regels intact blijven. Zonder deze infrastructuur blijven toepassingen zoals getokeniseerde aandelen of huizen moeilijk schaalbaar in bestaande kapitaalmarkten.

Wall Street zet in op tokenisatie

Ondanks de uitdagingen zijn veel traditionele financiële instellingen inmiddels volledig bijgedraaid ten opzichte van hun eerdere scepsis over blockchain. Volgens de grootste vermogensbeheerder ter wereld, BlackRock, kan de technologie een grote rol gaan spelen in de toekomst van de financiële markten.

BlackRock verwacht dat tokenisatie een van de grootste ontwikkelingen in de financiële sector wordt, vergelijkbaar met de impact van kunstmatige intelligentie (AI).

De DTCC heeft eveneens belangrijke stappen gezet. Eind vorig jaar kreeg het bedrijf toestemming van de Amerikaanse toezichthouder Securities and Exchange Commission (SEC) om tokenized versies van bestaande effecten te testen.